本周有个世界海默症日，希望人们去多关心关爱那些健忘症患者。其实更应该受到关爱的是那些A股投资者，股市扶贫那么大的事，吵吵几天风声就过去了，马上大家又有了新话题。不过在新股不断发行的情况下，一段时间以来沪深股市的资金每周持续流出，这是无法回避的事实。股指期货方面，本周既有的买近卖远组合这几个交易日又拉开了二三十个点，对IC的跨期套利者来说还算是个正面消息。

本周末国家发改委又召集了一次主力生产企业和大型发电钢铁企业负责人的紧急会议，主题还是讨论如何抑制煤炭价格的过快上涨。有报道称，现在不仅是国内的那些动力煤，炼焦煤，连国外的蒙古煤，澳洲煤，印尼煤都被中国市场的巨大胃口吓着了，赶紧地改报价，大幅上涨。从这个市场动态看，上周下半周黑色期货品种的集体调整，的确是仅仅只是一个短暂的调整而言，据此去追空的投资者，如果没有及时抽身的话，本周会是备受煎熬的一周。几乎所有的黑色品种，所有的合约，本周的期货价格都是红的，焦炭1701合约更以10.40%的周涨幅咧开大嘴嘲笑着追空者。可能很多的低位追空者都犯了一个常识性的错误，发改委要求抑制的是价格的过快上涨，而不是要想方设法地打掉行业的利润，更不是要将这个供给侧改革取得阶段性成果，并且已经开始向上下游及周边产业传递的积极性信号全部抹去。

所幸的是上周建议投资者拿在手上的那些买焦炭卖石头，买焦煤卖石头的黑色组合在经历了一个小小的顿挫之后，又重新得到宽松的舒展，连那些按保证金对等规模去配置的买铝卖石头，买锌买石头策略，本周也有过愉快的体验。接下去，还是那个判断，作为人民币标记的重要资产之一，已经披挂上金融属性铠甲的黑色品种，在供给侧改进推进，旺盛需求和汇率变化的大背景下，显然已经被现货价格一路推着前行。即使是那些买热卷卖石头，买螺纹卖石头的组合，都可以在处置好风险的同时简单地持有下去，携手进入一个金色的秋季，去指望更好的平均组合收益。

本周套利者在油粕组合上的收获则更大，尤其是那些已经将油脂的多头寸调度到连续猛涨的棕榈油合约的套利者，基本上能够完整地吃掉粕类类与油脂类品种本周的此消彼长的数百点价差收益，而那些握着YM，OIRM不动的套利者，二百多点的周度收益价值也够丰厚了。如果投资者听从了上周的建议，再对买油脂卖粕组合的空头端做些主动调整，将粕类的空头部分头寸移栽到淀粉和玉米上去的话，周末算账后的腹舒感可能会更强一些。像本周的农产品(000061,股吧)跨品种组合这样的猛烈到来的快活，今年以来应该还不曾出现过，因此被浮银环绕的套利者先将头寸获利减持一部分，也是正常的反应。剩下的头寸，抬高止赢点位，一路跟随下去就是了。从大的方向来看，只要盯住棕榈油期货对现货的贴水变化，国内现货对进口价格的贴水变化，以印度，伊朗，印尼为代表的新兴人口大国的食用油脂消费以及粕类，玉米和饲料销售的动静，这些跨品种组合都不至于出现大的意外。另外需要指出的是，在现货的港口报价上，棕榈油豆油的价差很贴近了，期货YP1701，YP1705合约的价差也来到了一个新的运动区域。

本周化工品种里边的塑料期货合约价格的下行速度明显快于聚丙烯期货合约价格的滑坡。对应合约组合LPP1701的价差在上周涮新过1803后就再也爬不动了，本周它们之间的价差一波接一波地减肥收窄，解放了很多买PP卖L的套利者，到了周五收盘，LPP1701合约的价差已经抵达1460附近，足足300多点的趋势性的价差变化，真正便宜了那些在相对的价差高位重新返场的家伙，不知道读过本栏那些文字的看官们，谁是幸运的那位？做到的套利者可以给自己去点个赞。不过价差变化到这个地步，再去追击好像没有什么意思了，新的建议是，去看看本周突然发动大规模起义的上海橡胶，或许将这个组合改换配置成RU/L1701，会是现阶段一个很时髦的套利者秋季行头。这个新组合可以拿长一点时间的，反正PPL已经堆起这样厚的安全垫了。

此外，关注棉花与其他品种价格互动关系的套利者，国庆前是不是也留意一下棉花对PTA的对冲组合。

本周跨品种组合里边，建议客户将中长线持有的双黄蛋组合，买黄金卖铜拆了。因为黄金期价已经几个月不涨了，间或还显摆一下跳水的姿势，故意吓人。既然耶大妈不准备马上加息了，持有黄金的效率就感觉偏低，即使是少收保证金的期货黄金。回头去看，在所有的商品里边，黄金可能是涨幅最小收益最低的品种之一了，要是大家坐一起比比今年以来的价格涨幅的话，它得钻桌子底下去。搞不懂为什么还有这么多专家持续地推荐买黄金，做黄金的多头，估计这些站在外围的人都不熟悉大宗商品吧。

国内大宗商品期货的跨期限套利的组合收益表面上看没有跨品种的那么刺激，可是鱼有鱼路，虾有虾路，在流动性好的，跨期价差变化大的品种上，玩嗨了的套利者一样能够玩出许多的花活。有人展示，仅在本周的RMRM，FGFG，CFCF等几个跨期组合上，就实现了总账户14%的周度增值，而且他的过夜持仓比例很低。当然能够拿到这样的成绩的都是人精的级别了，既要有眼光也要有技术，还要有一定的软硬件和脾性运气，不是每个去做RMRM跨期的套利者都能赚的的。有人本周去买RM701卖RM705就亏得眼圈都红了，因为菜粕的1月合约本周的表现远逊于5月，它的期价跌起来比5月跌得多，反弹比远期合约涨得少，价差一直在向下运动。

本周P1701/1705合约的价差波动跟上周比，热度不减，它们的价差在返回100以下之后，又迅猛向上征伐，中间到过178，然后又一次回头，几十点的日间波动是常态。在P15上快速地开平仓，不论是在价差下沿的买开，还是上沿附近的卖开，都有站在风口的感觉。

螺纹钢的卖近买远跨期RB1705/1610和RB1705/1701，是两个本周表现优异的组合。螺纹钢传统上买家对接仓单总是发怵，炒作期价的动作总是在相对远的合约上展开，回顾历史，极少有资本玩家敢于操控整个螺纹钢的大盘子，进而长期扭曲价差，即使有这样的企图或者抱负的人最后都灰溜溜的。对近月和远月的合约价差来说，往往在市场交易重心迁移之后，会出现自然的近低远高排列。所以当套利者发现螺纹钢的远近合约价差贴近甚至倒挂贴水时，通常就是大家进仓机会，日后钱包的大小丰瘪取决于建仓及短线运动的水线和积累。对螺纹钢的表哥热卷，流动性不如螺纹，HCHC合约间跨期套利的机会好像也不及螺纹。