中国再过三天就将迎来建国65周年国庆节，1949年10月1日毛主席在天安门城楼庄严宣布：“中华人民共和国成立了，中国人民从此站起来了”。弹指一挥间65年过去了，中国发生了天翻地覆的改变，从物质严重短缺转变为产能过剩，国内白糖也从凭糖票供应紧俏商品，转为了低廉供应充足的日用品，且糖价并没有发生太大变化，造成糖价低贱除了国内产量呈几何型增长之外，中国融入全球经济充分利用了国外白糖资源功不可没。为满足国内需要糖企做出了巨大贡献，但随着近期糖价不断快速上涨，整个行业又有些飘飘然而脱离实际的倾向，这对于糖市健康长期发展十分不利。

回顾去年十月一日期间，美糖11号3月合约从13多美分短短8个交易日上涨到15美分，并完成了牛熊大趋势转换，不过国内期糖因2014年秋冬之际已提前一年进入牛市，则2015年国庆归来开盘5700以上高开低走，走出和外盘完全背离的走势，当然随后在冬季又完成了筑底，至今整体已上移到了接近6700整数关口。即将到来的这个国庆期间，外盘会继续大幅上涨吗？截止昨晚收盘美糖11号3月合约收盘23.44美分，比去年同期足足涨了10美分，这个价格不但已远远超过巴西15美分生产成本，也超过泰国17--18美分，同时印度19--20美分的生产成本也是获利丰厚，从当前生产成本和绝对价格来看，今年国庆期间外盘继续大涨的概率会很小。

从国内生产成本来看，2015--16榨季国内生产成本为5700--5800，去年新老榨季新糖上市是5450左右，显然国庆归来5700以上的价格有所高估了，才走出了震荡回落行情，而即将到来的2016--17新榨季国内制糖成本预计提高到6000--6100元每吨，按照当前郑糖1701合约逼近6700元的价格显然比去年同期有过之而无不及，这样的价格制糖企业应该是很满意的，在内外经济依然存在下行风险的大环境下，能获得如此高的利润真是可遇不可求。

为什么郑糖这几天能表现的如此强悍呢？今天上午柳盘表现疲弱，同为一月的柳盘17013仅仅上涨1元报收于6565，比郑糖1701低了125元，因为柳盘参与者多为行业内购销资金，在体现糖价真实价格上更具有代表性。郑糖行业内资金只占一部分，相当多资金为游资和投机资金，这就决定了郑糖资金属性更强。众所周知国庆节前提前2--4个交易日各个期货公司会陆续提高交易保证金，期货作为高杠杆保证金制度，投资品种不可避免要应对提保带来的资金风险，特别在空单悉数被套处于浮亏状态情况下，多头全部浮盈持筹心态自然平稳，加之部分大资金进场做多挤兑空头，则成为压垮部分骆驼的最后一根稻草。不过无论高杠杆还是提高交易保证金都是双刃剑，在国内白糖现货已显露疲态迹象的情况下，单纯利用资金优势拉高容易形成打虎不成反被虎伤的结局。

所以利用提保挤兑空头只是一种手段，一味用可能会胜负难料，少林拳刚硬天下无敌也经常败给以阴柔见长的武当内家拳，重仓空单也是在劫难逃，还是需要继续管理好资金风险。适可而止，拳不可用老，之所谓骄兵必败，多头在分寸上还是要拿捏到位，否则也会落得乐极生悲的下场。最后祝大家国庆节快乐！节后国储糖出库已水到渠成，且迫在眉睫，当然国储出库是为了满足市场需求，并非刻意打压糖价，但供应增加将延缓糖价上涨速率，特别对于郑糖近月合约影响将会逐步显露。