港股大盘算是过渡了重要的观察时间窗口，美联储决定维持现时利率不变，全球利率得以从高位回落，但是形势上未有改变港股短期见顶的运行格局，估计港股的短期回整压力未能尽去，要继续关注恒指在23156的支持力。事实上，恒指在上周曾再度试冲24000关口水平，但是最终都是无功而还，显示高位回吐压力仍大。而国庆长假正在迫近，假日气氛将转浓，而港股通也将会在29日开始停开，估计盘面的短期承接力和推动力，也将会有减弱的机会。

事实上，以各主要指数股板块来看，在经历了第三季的上拉后，股价都已上升至相对高位水平。其中，香港地产股平均累涨了有20%，在美国12月加息机会仍高的情况下，相信对已冲高了的香港地产股会构成压力。另外，内房股平均累涨了有25%，然而，由于内地房价涨得太急已增加了政策面风险，估计情况会抑压内房股短期再涨的空间。至于内银股方面，在第三季平均也累涨了有20％，总体上仍处强势，但是随着中国邮储银行(01658)以贴近招股价范围下限成功上市后，内银股的估值要在短期内进一步提升会有难度。

在现时这些形势的影响下，恒指近期曾两度试冲24000水平，但是都未能成功向上突破。一次在9月9日，盘中曾高见24364，另一次在9月22日，盘中高点见24059。然而，恒指在两度试冲高位后，都出现了掉头回落，显示高位回吐压力仍大，也预示着恒指的中短期上升空间已受到限制。操作上，在值博率的考虑下，建议暂时未宜过份激进，可以候低吸纳优质中小票为主要部署，并且可以继续关注恒指在23156的防守力。