券商也纷纷发声:新三板开启一轮反弹。从空间和时间维度上看,市场整体估值抵近合理区间,市场估值调整窗口期亦即将到来,市场正接近底部,此时或已成为产业资本进军新三板市场的最佳时机。今天买三板和您聊聊新三板明星入股的这些事: 新三板融资额连续4月低于百亿 随着2016年三季度结束,新三板市场的实际募集资金能力再次受到市场各方关注。2016年5月以来,新三板市场当月实际募资额连续4个月低于100亿元,即退化至2015年5月前的月均水平,而从9月至今的数据来看,实际募资将再下一个台阶。 据股转系统月报数据,今年5至8月实际募资额为73.99亿、85.09亿、92.2亿、57.53亿,连续4个月低于100亿;当月融资次数亦从225次降至175次,少于2015年以来单月超过200次的水平。 “新三板市场各方参与者,总是将目光局限在新三板这一个市场,实际上我们需要把目光放得更远。目前融资情况不仅是新三板不理想,A股也同样面临融资问题,单日成交情况也波澜不惊。参与直接融资的资金总量已全面缩水。”北京新三板投资者亦飞表示。 越来越多的上市公司并购新三板挂牌企业 越来越多的上市公司尝试通过并购新三板挂牌企业助力业绩增长。根据Choice数据库统计,截至9月23日,今年共有58起上市公司并购新三板企业。而2013年及以前年度共发生57起,2014年为49起,2015年达79起。 9月份以来,上市公司动作频繁,收购新三板公司层出不穷,如:全信股份(300447.SZ)拟全资收购常康环保(833895)、光韵达(300227)收购金东唐(831089)100%股份、海默科技(300084)(300084)收购思坦仪器(832801)等。不过,新三板并购市场也上演了一首“冰与火之歌”。一方面是产业资本加速并购新三板公司,另一方面新三板联姻上市公司失败的消息也不时传出。9月27日,诺德股份(600110)公告,公司终止重大资产重组事项。其背后就涉及两家新三板公司,分别包括鸿图隔膜(835844)和惠强新材(836243)。 天星资本研究员刘洋表示,新三板被并购企业的行业属性来看,新兴行业的比例更高。 券商:新三板开启一轮反弹 从指数上看,自 2015 年底三板做市连续下跌,目前已跌至 1100 点位附近,周线实现三连阴,券商也纷纷发声:新三板开启一轮反弹。从空间和时间维度上看,市场整体估值抵近合理区间,市场估值调整窗口期亦即将到来,市场正接近底部,此时或已成为产业资本进军新三板市场的最佳时机。 从估值来看,大多数新三板挂牌企业具备极大的溢价空间。截至9月23日,中小板市盈率52.97倍,创业板市盈率69.52倍,而新三板企业整体市盈率为24.01倍,新三板创新层公司市盈率为24.71倍。专家认为,新三板的挂牌企业大部分是创新型中小企业,这类企业成长性更好,估值水平应该更高。但目前新三板企业估值水平不及中小板、创业板的一半,是一个价值洼地,它的估值漏洞迟早会被修复。 从空间及时间两个维度看,新三板市场估值逐渐回归,底部亦渐渐形成。从空间来看,市场估值趋近并购估值水平,即越来越趋近企业合理估值,同时市场估值也在向中小板及创业板历史底部靠近;从时间维度看,由于私募基金理财产品即将集中到期,市场价值也在向合理估值回归。 新三板成长性强于创业板 据 2014、2015 年报及 2016 年中报显示,截至 2016 年 8 月底,归属母公司净利润同比增速两年半均超过 20%的有 1436 家,占比 16.14%;超过 30%的有1178 家,占比 13.24%;超过 50%的有 823 家,占 9.25%。 而创业板中归属母公司净利润同比增速两年半均超过 20%的有 85 家,占比 16.01%;超过 30%的有 54 家,占比 10.17%;超过 50%的有 29 家,占比 5.46%。 从占比来看,新三板市场中高成长公司的比例要高于创业板,同时新三板具有绝对的数量优势,市场中将近 10%的高成长的“潜力股”等待发掘。 掘金新三板:价值投资成主流 1)估值趋近真实水平,趋近市场底部的一段时间内将成为产业资本重要建仓期;近期市场总投资额度有所下降,但机构平均投资额度稳重有升,市场有限的资金流向优质标的倾斜,价值投资成主流。2)以近三年营收增速、利润增速及市盈率为指标,重点筛选属于 TMT、文化传媒、科教文卫、新材料、新能源、环保行业的公司,建立股票池。 责任编辑:熊敏 |
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