张增继：

浙江壁虎投资管理有限公司董事长，十余年企业实战经验，投身资本行业后，个人账户在2006-2007年获得了超过20倍的投资收益，在2008年国内大熊市几乎全民亏损的时候仍取得了31%的收益。在2014到2015年的牛市获得良好收益，遭遇股灾未能幸免，进入2016年后调整操作思路，实现较好盈利。

出版过著作《散户的革命》

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（精彩问答）精彩提问与张老师回复：

张增继老师回答了10个问题：《敏约你谈-高手互动》第2期

（很感谢各位的踊跃提问，由于张老师时间有限，特意挑选了几个极具代表性的问题进行答复，未被选中回复的人也不必灰心，可以关注后期老师们的精彩解答，踊跃提问！我相信在挑选的问题中，在老师的精彩解答你们也能寻找出想要的答案！）

ID:在水一方

张老师您好，感谢有这样的机会，最近股市都在弱势震荡，十月能不能走出震荡，有没有投资机会？

张增继：我对指数走出上升趋势感到悲观。但结构机会始终存在，挖掘真正被低估的个股比猜测指数更有价值。不要企图预测市场，格林斯潘说：泡沫很难预测，除非它破灭了。

ID:A莫毅痕

张老师你好 现在大盘总是围绕着3000点折腾，您觉得什么时候才是个头呢？

张增继：中国股市与国际多数市场比，3000点扣除大型金融股依旧严重高估，尤其是中小创股票估值过高。我对指数不乐观，但任何困难的市场都有被低估的投资标的。严格选择个股比判断大盘指数更加重要，巴菲特多数时候不就是这么干的吗？

ID:心性

股市将来会牛长態短，时间和空间什么时候介入合适？

张增继：中国股市估值接近国际估值时比较合适。但什么时候到达这个目标，要根据国际国内环境，最好是市场经历更严重的金融危机后。但，如果股票本身的时机很好，未必需要等到大盘调整到最低，没有人可以预测市场点位，除非他是骗子；但我们可以判断好的公司，十年后，无论市场风云变幻，依然有很多股票会顽强走出十倍行情！

ID:Bkinjen live

我做股票两年多，还记得刚入市的时候大多数都是“投机”，实际上没有自己的一套操作手法，所以盈利很少，现在都说股票不适合入场，是这样吗？如果是期货市场呢？能否请张老师指点一二，.感激不尽.....

张增继：把投资化繁为简，无论投资还是投机，价格和价值的偏离就会给你机会。股票整体价值高估，所以机会会少了，除非市场继续盘整向下。期货价值大都被低估，因为经济环境通缩，但要拯救经济，无疑世界还缺一次通胀，因为货币超发，因为世界需要通胀将经济带出泥泞。

ID:股市达人

张老师，您觉得做股票哪项技术指标比较准？您自己又是如何把握时机在股票市场获利的呢？

张增继：和很多短期投资者不同，我更注重周线和月线走势。指标只用更常用的KDJ和MACD以及RSI等。我喜欢把投资简单化，股票的上涨最终依赖企业的成长，企业没在上升趋势，暂时的走势都是具有欺骗性的。因此，股票交易就是不断寻找低估的好公司，技术只是辅助。我的桌上只有一台电脑，投资不需要墙上摆满电脑故弄玄虚。要知道，巴菲特老人家不用电脑，但至今无人超越！

ID:跟风......

张老师，您觉得做股票时，持有仓位时间长短取决于哪个因素？

张增继：决定卖出股票的时间只有两个：系统性风险和企业基本面改变。不要给股票投资人为设定时间。

ID:丛林猎手

丁老师你做期货时最困难是一个什么情况（生活方面），你是怎样挺过困难的?

张增继：问题是提给丁老师的，我也谈谈我的感受。人性总是有弱点的，做期货投资初期常有范大错的机会。出现极端困难时，休息和总结是最好的选择，不要在不理智的时候做投资决策，更不要孤注一掷。我极端困难时也曾不愿出门，情绪低落，修复需要通过自我调整。心态要阳光，心理要自信，方法要总结，学习不停止。脑袋的价值决定你财富的高度，因此，困难时更要使你的脑袋更富有，心理更健康自信。

ID:朱祥

张老师，您在做商品的时候，是依据什么进出场的？期货和股票的仓位分别是如何配置的？商品就要迎来牛市了吗？

张增继：商品牛市是否到来，我无法确定，但商品底部却是无论从价值和价格的表现看，是已经到来。既然已经见底，牛市也许就不远了。市场总是从谷底到高峰波动，历史从来就是简单地重复，尤其是商品。

ID:Smoove

张老师您好，我接触期货三年多了，学费交了不多，有一份稳定的工作，现阶段感觉看行情很茫然，不知道您是否经历过这个阶段，我想请教您，如果我继续做期货交易的话，我学习的侧重点应该放在哪些方面?

张增继：我总体是个基本面派，只做概率大的大趋势交易。技术上给不了您更好的建议。从我的理解看，商品更重供求关系，技术更多时候提供买卖点的支持。学着把自己的交易心得整理成标准和原则，并严格遵守，形成体系。

ID:Mandy

张老师，期货和股票如今哪个更好做？

张增继：期货和股票没有难易的区分，从我个人的经验理解，期货更重资金管理风险控制，股票更重企业价值的内在挖掘。但共同点是等待价值严重低估或高估的时机，耐心非常重要。

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答复方式：  

每周，【敏约你谈-高手互动】当期坐班老师将会挑选几个投资者问题进行作答，随后我们将会对老师与投资者的问答进行整理，在七禾网及七禾网微信公众号上进行分享，让更多的交易者受益。

【敏约你谈-高手互动】栏目策划人：熊敏