近期，郑州强麦期价在经历了12月初的大幅上涨之后，快速上行节奏并未延续，在无重大利好消息的刺激下，市场重归沉寂，期价开始上演高位震荡行情，其市场表现乏善可陈。展望后市，我们认为，强麦期价向历史高点挺进的步伐并不会就此停止，但随着国家调控力度的加大，其再度上演大幅上涨行情尚需良机。

政府调控力度渐显

随着年关临近，粮油价格涨声一片，小麦价格亦不甘落后。据农业部发布的11月份小麦市场监测信息显示，进入11月份，国内小麦价格略有上涨，以郑州粮食批发市场小麦价格为例，11月份其普通小麦价格为1945元/吨，环比涨0.67%，同比涨14.55%；优质麦批发价为2060元/吨，环比涨0.39%，同比涨10.28%。此外，从近期笔者跟踪的各主产区的小麦市场价格来看，价格在经历12月初上涨过后，涨势已经有所趋缓。以河北石家庄一等小麦为例，其价格由11月末的2050-2060元/吨，上涨至12月中旬的2130-2160元/吨后，价格开始趋于稳定，呈现高位趋稳态势。

总体来看，国内麦价在由11月末到12月中旬的时间段内，上演了一波持续上涨行情，价格创出了2009年以来的高点，这从我国三等小麦批发价格走势图形中可以得到佐证。伴随着国内现货价格的节节攀升，为了平抑价格的过快上行，国家调控力度开始加大，其市场表现则是加大国家最低收购价小麦的投放数量。我们可以看到，步入12月份后，国家最低收购价小麦竞价销售由此前的每周将近180万吨的投放量提升至每周将近200万吨，本月下旬更是将投放数量递增至300万吨左右，周投放数量创年内新高。

对于国家如此快速的增加最低收购价小麦竞价销售的投放数量，我们认为其目的并非是打压小麦价格，使得小麦价格出现大幅下跌行情，而是想让麦价在国家调控的指引下，缓和上涨，削弱其上涨的强度和力度。对于本次投放数量的剧增，笔者认为，主要是为了缓和当前国内麦市的供需紧张的市场格局，合理的控制小麦价格的运行区间，使得麦价呈现阶梯式攀升行情，而非是脉冲式的上涨。鉴于此，我们认为，受此影响，郑州强麦期价在此期间也难也出现大幅上涨格局，其上行仍需等待良机。

当前强麦缺乏利好刺激

从当前的市场态势来看，我们认为受制于国家宏观调控的压力，强麦期价缺乏利好刺激，其大幅上涨尚需良机，那么展望后市，笔者认为引爆强麦上行的良机将会源于以下两个方面：

一是天气变化对小麦生长态势的影响。从小麦的生长周期来看，天气对小麦生长的影响将始终存在，其市场表现则是天气状况对小麦产量的预期。从目前的气象条件变化来看，气象条件的变化使得极端的天气状况频频上演，如2008年年初的北方干旱、秋末初冬的南方干旱等都是属于几十年难以一遇的极端天气，这种极端天气的出现将为麦价的炒作增加了筹码，该利多因素的影响将是长期的、潜在的、不可忽视的。

二是国家再次提高小麦最低托市收购价。从国家调高最低托市收购价的时机来看，其一般是在小麦播种前或者年初公布。11月份，国家已经宣布再次提高下年度小麦最低收购价，是否意味着最低收购价已经确定呢？笔者认为，如小麦生长期出现不利天气，不排除国家在此基础上，再次提高收购底价。另外，从国家最低收购价小麦竞价销售底价调整来看，其2009年销售底价已经调高三次，若后市现货价格持续上涨，国家仍有可能再次调高。

结论以及操作建议

综上所述，我们认为受制于国家宏观调控的压力，强麦期价缺乏利好刺激，其大幅上涨尚需良机，但这并不能阻碍强麦期价向历史高点挺进的步伐，只不过有所缓和罢了。从目前强麦价格的市场表现来看，我们认为其下方支撑点位依次为2272、2265、2258元/吨，以此为依托，投资者可逢低做多，若跌破最低支撑位，则择机出场，等待新的操作点。