据生意社数据监测，9月有色指数整体呈上涨走势，截止月末指数在757点，较月初的734点小幅上涨3.13%，同比上涨14.35%。生意社有色行业分析师刘美丽指出，近5年来，有色市场自2011年10月见顶之后，连续5年下挫，直至2015年12月开始出现反弹，并一直持续至今，除了4、5、9月有短暂的调整外，指数不断攀升，从年前的637点上涨120点至757点，涨幅高达18.8%，创年内新高，接近去年年初769点的指数水平，处于2年期“V”型走势末端，“V”型低位出现在去年11月24日。

9月有色版块中，除了稀土版块下跌外，其他版块整体呈上涨走势。而基本金属板块则仍分化明显，铜、镍一改往日弱势，大幅上涨；铝一触即发，大幅飙升；昔日上涨明星锌，高位歇脚，缓缓下跌；铅价也大幅飙升；锡高位震荡为主。具体来看，9月有色市场主要有以下几个看点：

1、补涨需求铅铜双双上扬。本月铜一改往日颓势，大幅上涨3.61%。一方面，今年是有色金属的丰收年，据生意社数据统计，年初至今，锌、锡反弹近40%，铝、镍反弹近20%，而铜价截止上个月价格还是下跌的，在其他金属遥遥领先的时候，铜价一直以来由于库存高企，价格难有起色，铜有补涨需求。另一方面，铜出口创历史新高，上个月中国继续向国际市场出口精炼铜，出口量达到57000吨，而到今年为止，累计出口量总计335000吨，创下历史新高。再一方面，9月是传统旺季，需求增加，今年1-7月中国铜消费量占全球铜总消费量比例由去年同期的48%提升至49%，提升铜价。但截止本月末，铜库存增加7,350吨，或2%，至371,475吨，为2013年12月以来最高水平，对铜价有一定打压。而铅方面，今年多数时间里，铅走势不及其它基本金属，铅价因铅矿和精炼铅供应萎缩，在过去两个月补涨。8月底结束环保督察后，企业复产缓慢，导致铅价仍然偏紧。中国1-8月铅矿石和铅精矿进口下降10%。因此铅价本月大幅飚升8.33%。

2、11%镍供应或被关停镍价应声而起。镍价本月表现良好，主要是因为菲律宾历时几月的菲律宾环保严查结果出炉，该国再关停20个矿场，其中多数是镍矿。根据去年的产量，被暂时关停的矿场产量占菲律宾镍矿石总产量的55.5%，约摸22.3万吨镍矿产出或全球11%的供应可能被关停。镍供应的大幅缩紧，支撑镍价大幅飚升，本月上涨近3.84%。

3、运输不畅引爆铝价。铝价自去年12月开始反弹后至13000元/吨后，价格一直难以突破，在12500元/吨调整近四个月。此次铝价引爆行情，主要是铁路拥堵，导致运输不畅。由于汽车运费价格相对较高，企业多采用铁路运输，造成新疆地区铁路运输一直处于紧张状态。而近期由于“专项行动”导致汽车运费大增，令部分企业转向火车运输，造成近期该地区铁路运输严重拥堵，且装卸不畅。此外，近期新疆部分区域铁路线进行维修，也加剧铁路拥堵。再加上，9月国内铝下游消费也有所好转，进一步引爆铝价，大幅上涨6.02%至13375元/吨。

4、发现大型铅锌矿锌上涨暂停。本月锌价终于结束了为期八个月的大幅上涨行情，维持震荡偏弱走势，临近月末，小幅上涨0.01%。此前锌由于锌矿短缺，一直屡涨不止，但近日，在新疆和田地区和田县境内火烧云一带，发现一处资源储量近1900万吨的世界级超大型铅锌矿，这也是目前我国发现的资源储量最大铅锌矿，这一重大发现，锌资源短缺预期或有所缓解，锌价上涨暂止。再加上，今年以来上涨近40%，也需要一个理性的回调过程，因此本月锌价调整整理为主。

5、利好落空稀土下跌。9月稀土指数呈阶段波动运行，总体基本平稳，月底小幅下移。月中稀土国储会议已被国家发改委取消，利好落空，据悉，此前有媒体报道，此次招标量大高于预期，参与招标企业有：中铝、厦钨、广晟、赣矿、中色。政策面预期落空，市场僵持运行，镝铽类磁材相关产品询盘活跃度相对良好，总体市场观望情绪不减。

生意社有色分社分析师刘美丽认为，9月是传统旺季，上涨在情理之中，但是总体走势没有以往那么强势，上半月还有一个下探的过程。归纳原因：首先，是G20会议在9月初的召开，杭州及周边企业停产较多，需求没有得到有效提升。其次，环保督察结束。7、8月由于环保督察导致的大幅上涨，随着8月末督察的结束，利好消耗，价格小幅回调。再次，锌、稀土转而走跌。之前的“涨价点”锌，由于发现大型铅锌矿，涨势暂告一段落，调整整理为主，稀土也由于国储会议已被国家发改委取消，利好落空，转而下跌。最后，随着会议的结束，金九正式来临，美联储宣布暂不加息，引爆金属行情。总体而言，相较8月，9月有色总体基本面有所改变，镍因为菲律宾环保严查关停矿山结果出炉，比之前预期的影响不大有所不同，关停了约55.5%的镍矿，镍价大幅拉升。铜、铝借着9月需求的回升，一改往日的颓势，价格大涨。而铅由于环保督察影响，复产缓慢，上涨仍比较可观。

有色分社分析师刘美丽指出，9月有色行情虽然上旬有短暂的回调，最后结果也差强人意，上涨符合预期。马上迎来十月，G20以及环保因素带来的影响逐渐消失，像镍价矿山关停结局已定，供应端无大的波澜。在需求方面，按照以往的经验，10月会有新一轮的增长。此外，近期出台的“921超限超截令”交通运输政策，会提高金属的运输成本，支撑有色价格。综上所述，10月有色表现或好于9月，需求端或有所增加，运费的提升增加成本，对有色金属形成支撑，银十行情上涨或可期，预计10月有色指数维持震荡上行走势，指数在730-780之间运行。