现货市场来看，国庆节后，鸡蛋现价短线小幅反弹走高，主要是前期现价快速下挫后，现货企业惜售引起短期供应调降，但整体反弹幅度有限，不过，中长期供应来看，芝华数据连续8、9个月大幅调降了后备蛋鸡数据，令市场担忧中长期市场的有效供应，对此，期价反应较为敏感，连续跳空反弹向上，但目前期价的凶猛涨势能否延续，我们仍需具体分析短期市场。

一、市场预期中长期供应紧张

国庆节过后，鸡蛋现价小幅止跌反弹，鸡蛋库存小幅调降，贸易形势较节前略有好转，提振鸡蛋现价小幅止跌反弹；并且芝华数据在国庆节后公布了9月份蛋鸡存栏数据，最新2016年9月后备蛋鸡来看，8月下调幅度在19%左右，9月最新数据显示，下调幅度依然在8%，特别是育雏蛋鸡补栏的快速下降，令市场担忧未来3-5个月市场的供应问题，受此影响，期货市场出现止跌明显反弹，期价跳空上行。但是，我们需要主要的是，我们观察不难发现，二季度市场养殖利润较为可观，补栏较为积极的情况下，结合养殖周期而言，我们基本可以判断，短期市场供应相对较为稳定，芝华数据显示，9月在产蛋鸡存栏量为12.27亿只，较8月减少1.49%，尽管在产蛋鸡存栏数据连续两个月调降，但整体供应形势相对稳定。

需求淡季难有提振，成本支撑有限

鸡蛋的需求主要以家庭消费为主，其次以餐饮食堂食品加工需求为辅，我们知道家庭以及食品加工方面需求较为稳定；通常在节日前期或者大中院校开学前期，需求或有所波动，通常配合节假日前期的集中采购，蛋价上行，而9月份通常是鸡蛋现价的年内高点，进入10月份，基本上需求旺季已经结束，进入四季度，采购需求将进一步放缓，需求淡季影响下，令市场价格预期悲观，鸡蛋现价偏弱整理，需求方面短期难有改善，蛋价或难改需求淡季回落。

饲料成本分析

鸡蛋是饲料的转化产物，饲料成本在很大程度上决定了鸡蛋的生产成本；从饲料市场来看，上游市场玉米价格偏弱运行，随着由南往北的大面积收获，以及前期临储玉米的庞大库存，玉米价格承受较大压力，今年以来，玉米现价大幅回落；而需求来看，能繁母猪持续低迷，中期生猪存栏难有大幅改善，供应压力庞大而需求低迷，玉米价格难有好转；而豆粕市场来看，南方大豆进口到港量近期偏低，豆粕库存降低导致南方豆粕报价反弹走高，有一定的提振，不过，目前美国大豆进入收获期，丰产预期浓厚，随着后期进口的恢复，而缺乏需求配合的情况下，豆粕也难以一枝独秀；饲料成本偏弱，很难对鸡蛋价格形成支撑。

总结

综合来看，中期市场供应预期紧张提振期价快速反弹目前来看为时尚早，特别是短期供需处于相对淡季的情况，建议仅以反弹对待，并且，目前鸡蛋主力合约反弹过程中持仓减持明显，后续反弹动力有限，不建议追涨，近期上方关注3400-3430中期压力，短线逢高沽空，上方3450附近止损。但是由于中长期供应收紧，下方空间也不宜乐观，低位震荡对待。