国庆假期之前笔者提到，美豆是否会在假期之间为我们祖国高唱赞歌，现在看来美豆似乎并没有很积极，假期周内美豆先涨后跌，周内最高涨至975美分/蒲式耳，最低下探947美分/蒲式耳，整体来看美豆在950-940美分/蒲式耳支撑较强。节后面临本月美农报告，虽然市场多数人看空本次报告，但美豆却没有配合市场预期，以不温不火的节奏在950-960美分/蒲式耳区间窄幅震荡。

北美大豆市场分析

美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2016年10月6日当周，美国大豆出口检验量为1801074吨，前一周修正后为1109560吨，初值为1104196吨，在美豆丰产预期下，较好的出口检验数据为美豆价格带来一定的支撑。据外电10月11日消息，在USDA每周作物生长报告中公布称，截至10月9日当周，大豆收割率为44%，之前一周为26%，去年同期为56%，五年均值为47%。美国中西部地区天气正常，偶有降雨，本周收割出现一些中断，但不严重。北部大平原收割天气大体上干燥，出现一些零星霜冻及轻冻现象，但后期如有任何冰冻天气都可能对未成熟的作物造成轻微破坏。整体来看，美国大豆收割进程比较顺利，但因天气原因造成拖累，相对去年及五年均值来看收割率略有降低，预计对市场心态影响不大。9月30日USDA公布季度库存报告显示，美国9月1日当季大豆库存为1.97045亿蒲式耳，高于2015年9月1日的1.90610亿蒲式耳，为5年同期最高值，但低于市场此前的预估2.01亿蒲式耳，报告整体偏空，加之对大豆单产较高的预期，进一步加大了市场的看空心理。

南美大豆市场分析

据道琼斯10月11日消息，农业咨询机构Safras&Marcado 周二表示，2016-17年度巴西大豆出口应温和增至5300万吨，较今年出口增加3%。巴西农村经济厅周二发布的报告显示，巴西帕拉纳州2016/17年度大豆播种已经完成总预估面积的37%，上周为27%，播种进度较2015年同期加快14个百分点，当时为23%。截至目前，巴西大豆种植情况较好，并未出现明显限制其播种进度的不利因素，对市场而言也是支撑其看空的又一主要原因，但阿根廷总统毛里西奥·马克里在上周一表示，和此前宣布的一样，阿根廷不会在今年或2017年下调大豆出口关税，但将从2018年1月至2019年12月将大豆出口关税调降0.5%，因此2016/17年度阿根廷的大豆出口量是否会因较高的出口关税受到影响，也是我们后期需要关注的。

总体来说，市场此时看空的心理稍占上风，但国内现货的持续紧张偏强令市场担忧后期油厂的提货能力，因此近期即便是基差已经扩大到400-500元/吨的高价，市场采购基差合同也十分积极。今晚将面临USDA10月份美农报告，分析师平均预计报告将上调2016/17年度美国大豆产量预估至42.86亿蒲式耳，高于USDA9月预估的42.01亿蒲式耳；2016/17年度大豆单产预估上调至51.5蒲式耳/英亩，高于USDA9月预估的50.6；2016/17年度美国大豆年末库存预估上调至4.13-4.15亿蒲式耳，高于9月的3.65亿蒲式耳，同时上调全球2016/17年度大豆年末库存至7328万吨，高于9月预估的7217万吨。9月报告已经将美豆产量有所调高，如果今晚的报告中继续调高产量及单产数据，或将是本年度的极限，而市场看空下的利空或将会导致另外一场恐慌，但我们也不必过分悲观，利空也许是给市场的另一次低位介入的机会，而利多的话，我们顺势而为，也能有所收获。故笔者仍保持不赌报告的观点，因为任何赌注都是要付出风险和代价的，在豆粕市场越来越难做的局势下，没有足够的把握还是以稳妥处理较好。