摩根资产管理以香港投资者为研究对象，发表最新“摩根投资者信心指数”季度调查，结果显示今年9月整体指数下跌8点，只有96点，其中的分项指数全线下跌，当中“全球经济环境”分项指数更大跌18点至82点，是2006年设立指数以来最低水平。

此外，“香港经济环境”及“香港市场投资气氛” 分项指数，也分别下跌9点，分别只有91点及93点。

至于“投资组合价值”及“投资金额” 分项指数，则分别下跌6点及5点，分别只有104点及100点；至于“恒生指数”分项指数则相对稳定，轻微下跌1点，有107点。

摩根资产管理表示，“全球经济环境”分项指数跌幅明显，反映香港投资者对经济增长、市场波动及央行政策成效不确定的忧虑，当中，51%投资者认为外围经济持续疲弱是2016年第4季其中一个最大风险。

香港股市方面，投资者悲观情绪改善，三分之一投资者预料恒生指数于未来6个月会上升至超过24000点。

此外，调查结果显示，46%香港投资者预料美国下一次加息会于今车第4季发生，37%预计明年第1季才加息；69%香港投资者认为加息会为环球股市带来负面影响；41%香港投资者表示加息会影响其投资策略。

另外，分别只有30%及18%香港投资者认为，英国脱欧及美国大选会影响其投资决定。

有关调查数据是摩根资产管理根据于今年9月，访问了500名香港专业个人投资者所得。

摩根资产管理指出，香港受惠于环球央行的宽松货币政策，包括预期欧洲央行会等待通胀率达到2%目标时，才会减少量化宽松规模；至于美国目前整体经济数据表现理想，今年之内很大机会加息，但相信加息周期会继续保持缓慢。

此外，大陆投资者对境外投资的需求不断增加，加上港股估值低于Ａ股，以及大陆投资者渴望透过境外投资分散其组合的因素，因此看好恒生指数的长远发展，随着深港通最快于今年11月正式启动，可望令资金继续流进香港；至于过去数天港股略有回吐，但她对港股长远走势有信心，相信深港股会是明显的增长动力。

整体而言，投资者信心下跌归咎于环球市场不确定性，但近期股市回升，投资者情绪已有改善，建议投资者维持平衡投资组合，在波动市中持盈保泰，看好防守性及周期性板块，如公用股、工业股、消费股及科网股等。

此外，以美元计价的高息债亦在选择之列，认为目前环境令投资者追求收益，美国高息债券及新兴市场债券利差较过往吸引；而新兴市场及商品市场已稳定下来，加上美国暂时出现衰退风险较低，这些资产投资收益仍然吸引。

中国大陆方面，摩根资产管理认为，中国8月经济数据较预期强劲，纾缓了市场对经济硬着陆的忧虑，但预料中国年内减息降准可能性较低；至于中国最新公布9月进出口数据比预期逊色，但预计10月数据会因圣诞节来临，订单会增加而改善数据表现。

对于人民币走势，预期人民币贬值速度不会太快，今年之内会维持现时的稳定贬值趋势，最多有3至5%跌幅，而明年跌幅可能扩大至7%。

另一方面，惠理投资董事王焱东表示，香港市场走势取决于海外投资者的配置，但因英国脱欧的影响，国际投资者减少新兴市场的配置，包括香港；未来仍然取决于美国加息步伐及英国脱欧等不明朗因素，但相信部分因素，如美国大选，会于今年明朗化。

另外，预计大陆投资者投资香港股市的需求会有持续性，但其会因应估值选择股份，相信其追捧银行股的持续性低。综合两个类投资者，料明年香港股市投资气氛较今年佳。

深港通方面，相信南下资金会有持续性，使得港股受惠，加上港股估值吸引，对投资者吸引力大。

至于港股A股化相信会因应个别股份而不同，认为港股中大型股票A股化的可能性低，因为其主要为机构投资者，而小型股份或因为流通性低及估值不高，故比较容易被A股化。

此外，中国明年的宏观环境会比今年好，而且预计明年A股被纳入MSCI的机会加大，并且认为内房股吸引力大，因其资产负债表健康及派息具吸引力，但政策的影响力仍然存在，不过相信会政策会因地制宜，个别城市房价升幅过快过高，才会有机会被调控，但料一、二线城市的房价不会大幅下跌，因仍然有需求。