【英国明年3月底前正式启动脱欧 或对全球市场再次带来冲击】英国首相特雷莎·梅10月2日在保守党党代会上明确表示，英国将在明年3月底前启动正式脱离欧盟的程序，并同时开启英国与其他27个欧盟成员国为期两年的谈判。这被认为是6月公投脱欧以来，英国政府第一次详细阐述脱欧时间表和计划。

10月2日至5日，保守党党代会在英格兰中部城市伯明翰举行。这次会议是英国公投脱欧，政府改组后的第一次党代会，英国如何正式启动脱欧程序等问题成为本次会议的主要议题。

英国首相特雷莎·梅10月2日在保守党党代会上明确表示，英国将在明年3月底前启动正式脱离欧盟的程序，并同时开启英国与其他27个欧盟成员国为期两年的谈判。这被认为是6月公投脱欧以来，英国政府第一次详细阐述脱欧时间表和计划。

明年一季度市场会爆发哪些退欧风险？这对全球市场以及中国市场都有哪些影响？

2019英国正式脱欧

据公开消息显示，特雷莎·梅在会上明确表示，英国将在明年3月底前根据《里斯本条约》第50条的规定正式启动脱欧程序。这也就意味在2019年夏天前后，英国将正式脱离欧盟。“我们在启动《里斯本条约》第50条的问题上不会再有不必要的拖延，准备好之后就会启动脱欧程序。当然，我们很快将就此做好准备，对《里斯本条约》第50条的启动不会晚于明年3月底。”

特雷莎·梅还强调，英国脱欧后将成为一个完全具有独立主权的国家。英国脱离欧盟后，不会再执行欧盟的法律，所有的权利都将回归英国。

她还表示，英国与欧盟的关系既不会是挪威模式，也不会是瑞士模式，而是一个完全独立的主权国家与欧盟达成的协议。但是在单一市场和欧盟移民两个主要问题上，她并没有做出详细解释。

同时，英国内阁中新设的脱欧事务大臣戴维斯在当天的党代会上也表示，英国脱欧后与欧盟继续保持强有力的贸易关系对双方都有益。

对于英国退欧谈判的问题，易信金融总部中国区副首席交易馆朱文灏对《中国经营报》记者分析称，英国退欧从政治层面上来看，已经基本确定，因此现在的问题只是何时启动。如果再次出尔反尔的话，无论是政府，还是英国本身，都不太可能愿意承受。

“目前来看，德国和法国对于英国的退出态度还是比较强硬，而英国内部虽然商界并不是太乐意，但是按照政治流程走也很难出现更多纰漏。各党派的官员发声或者表态更多是态度意义。”朱文灏进一步说。

不过，朱文灏对记者表示，从英国层面来说，对于欧洲的影响已经基本尘埃落定。而相较于英国、意大利等国的破坏力和影响力则可能会更大。

“明年一季度的退欧风险不会和英国退欧时刻表有直接关联，而是和其他一些欧洲国家的政治问题相关度哪年较高。”朱文灏指出，从短期来看，今年四季度意大利对于总理伦齐的投票或是主要焦点。

事实上，从今年四季度开始，欧元区潜在风险不断。12月4日，意大利将举行宪政公投。“一旦公投失败，伦齐的引咎辞职将使意大利政局混乱，进而影响欧元区经济、金融环境；在明年一季度，英国与欧盟将就退欧进行谈判，一旦谈判失败，欧元区金融环境或再受负面冲击。”长江证券首席宏观分析师赵伟表示。

非美元货币短期将贬值

受访专家称，未来欧洲经济金融环境将面临不确定性。明年3月底前英国启动退欧，对全球市场可能再次带来冲击，也可能对中国市场产生一定影响。

赵伟对记者分析称，英国已经明确表态，在明年3月底之前正式启动退欧谈判，谈判过程中的政治博弈及不确定性，或阶段性对全球资本市场产生冲击。但由于英国在3月底之前正式开启退欧，市场可能会在今年年底到明年3月间逐步消化这种负面影响。

朱文灏也对记者表示，“英国退欧之后，海外市场避险情绪上升将促使美元、日元、美债上涨，英镑、欧元等非美货币贬值。”

由于市场对英国脱欧的担忧，英镑对美元汇率一度跌至1.1841的31年低点。就在10月7日亚市早盘，由于市场对英国“硬脱欧”的恐慌情绪进一步蔓延，英镑兑美元突然崩盘、巨幅跳水逾600个点，盘中最低击穿1.20整数大关。

另据记者采访获悉，明年一季度英国正式启动脱欧程序时，也会对中国汇率、股市等市场产生一定影响。

赵伟指出，今年四季度到明年一季度，海外风险点主要在欧洲；阶段性风险释放，会使得美元被动走强，加大人民币贬值压力。海外风险如果集中在欧洲，很容易出现风险阶段性释放，欧元走弱、美元被动走强的情景，进而传导到国内人民币贬值压力加大。

朱文灏也对记者表示，美指的上涨将导致人民币CFETS指数和中间价面临被动贬值压力，短期走势料偏弱，有跌向7的风险。

近日人民币“七连跌”引起了市场的关注。10月13日，据中国外汇交易中心数据，人民币兑美元中间价报6.7296，为连续第7天下调。不过，10月14日，人民币兑美元中间价报6.7157，较上日上调139点，结束了“七连跌”的态势。有分析称，人民币汇率走强主要受到美元指数下滑的影响。

对于人民币汇率走势，央行网站10月10日转发中国货币网特约评论员的文章称，9月份人民币汇率指数保持基本稳定。按照“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制，参考一篮子货币汇率变化，10月10日做市商报价形成的人民币兑美元汇率中间价为6.7008元，较节前9月30日人民币兑美元汇率中间价有所贬值。但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。

“参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。”上述文章还称。

而对于中国股市与债市的影响，朱文灏则认为，“对中国股市来说，由于中国香港与英国经济联系更为紧密，港股受到的冲击更为直接和明显，但预计这种冲击持续时间不会太久，且不排除监管层择机出台利好政策进行对冲；并预计有利于债市短期表现，长债有交易性机会。”