外盘走势：亚市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜微涨0.32%至4690美元/吨，较上周高点4860美元/吨下滑3.5%，其技术形态弱于沪铜，短期运行于均线组之下，下跌风险加大，下方支撑关注4600美元/吨。持仓方面，10月13日，伦铜持仓量为32.8万手，日增5374手，显示铜价走低后，多空分歧加大，但目前空头占据优势。

现货方面：据SMM报道，10月17日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格37390元/吨-37430元/吨。沪期铜当月合约最后交易日期铜盘面温和，加之基差较上周五略有收窄，仅维持在20元/吨上下，现铜升水报价稳定于升水90元/吨-100元/吨，好铜成交略好于平水铜，因投机商少量介入，下游未见大量入市，市场整体成交有限，普遍预计换月后成交亦难改观。

内盘走势：沪铜主力合约1612合约围绕37300元/吨附近窄幅波动，日内运行区间为37400-37160元/吨，尾盘收于37320元/吨，日跌0.13%，目前沪铜跌回均线交织处运行，下方支撑关注37000元/吨的整数关口。期限结构方面，铜市转为近高远低的负向排列，沪铜1611合约和1612合约负价差缩窄至20元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳于98附近，因美国9月零售销售表现强于前值，美联储年内加息预期攀升。本周市场聚焦于周三的中国第三季度GDP，目前预期存在较大分歧。行业资讯方面，10月14日紫金矿业集团宣布，刚果（金）卡莫阿铜矿区卡库拉矿段新探获940万吨铜资源，使得卡莫阿整体铜资源储量达到3340万吨，相当于中国当前铜资源储量的1/3。

行情研判：10月17日沪铜1612合约窄幅波动，主要受中国偏空的贸易数据及美元指数强势攀升打压，目前期铜技术形态转为偏弱，短期操作需谨慎。建议沪铜1612合约可背靠37800元之下逢高空，入场参考37400元，目标36800元。