Business Insider援引德银报告称，自英国退欧公投以来英镑出现急剧贬值，你若寄望于英镑贬值将会助力出口，提振英国经济？对不起，时代早变了，当下英镑贬值只会限制英国经济的发展。

自英国退欧公投以来，英镑已经贬值约15%。周一，英镑兑美元继续徘徊在低位，当前交投于1.22关口下方。尽管数据显示英镑贬值在过去几个月里为英国出口带来利好，但德银认为当下英国经济结构意味着其难受助于英镑贬值。这对持“英镑贬值利好经济”的退欧支持人士来说，无疑是当头棒喝。

德银首席经济学家David Folkerts-Landau在报告中称：“国际经济已经不是维多利亚时代了”，因此英镑贬值不会自动推动英国商品价格对国际买家而言下降。

首先，英国出口中45%是服务业，这些通常都是不是以价格为中心的，人们更受到服务业质量的驱动。而英国出口的服务业中，60%都是金融和商业相关的，“这就是问题所在，因为相对而言，金融和其他商业服务的出口都可能会受到与欧盟关系恶化的冲击。”

此外，对于英国制造业而言，英镑贬值也将带来弊大于利。报告指出，“全球贸易不再是由原材料交换最终消费商品组成。当下，任何经济体的制造业出口都包括了大量海外附加价值。”

换言之，制造业核心的零件部分都常常来自海外进口，而这些产品将因为英镑贬值变得更为昂贵。而英国精于出口需要很多零件组成的产品，将近30%的英国制造业出口都是机器、引擎、汽车以及飞机。

能够从货币贬值中受益，这个经济体必须能够吸收原材料进口成本的大幅增长，其出口的商品必须拥有大量来自国内的附加价值，并对外国零部件的依赖较小。但英国不是，英国的制造业产品来自国内的附加价值仅占64%，远远不及日本和美国。

指望英国在退欧后施行经济的转型。德银认为，很遗憾，这不太可能。“英国退欧的时点并不利于施行再平衡，1990年代和2000年代的前半段恰巧是全球化的黄金时代，全球贸易在这段时间内增长了400%。相对而言，自由贸易政策的好处似乎并非那么清晰可见，英国可能会需要努力设立自由贸易协议，来抵消丧失单一市场准入权所造成的损失。”