近期锌价表现相当出色。周一沪锌主力合约最高涨至20560元/吨，即自2008年4月份以来的最高点。当日沪锌总成交量为60.8万手，总持仓大幅增加16756手至26.1手。盘面显示，沪锌在持续创出新高的同时，连续保持量价齐增的势头，后期考验20000元一线的支撑力度。

我们认为精锌基本面整体利空，这与锌连连大幅上涨背道而驰，显然金融属性是主导锌价的最强因素。

美元短期走势对锌价影响不大。近期美元指数的持续反弹，大宗商品的反应不一，就金属而言，美元指数近期的反弹并未形成明显的压力，至于后期的影响有多大我们仍将进一步的观察。对于美元整体走势，基于美国的的根本利益，弱势美元或许继续维持。

中国经济前景看好带动锌价持续走高。据亚洲开发银行近日发表最新预测报告指出，亚洲发展中经济体2009年的经济增长预计将达到4.5%，2010年将达到6.6%，其中中国今年的经济增长将达到8.2%，明年将达到8.9%。与此同时，中国经济发展的龙头行业汽车、房地产等增长势头保持相当好，进一步带动了锌等金属的预期需求，推动锌价的持续走高。

资源税改革推动锌价。中国明年资源税改革，一方面扩大征收范围，提高税率；另一方面由从量改为从价征收。预期调整后的资源税税率很有可能定在3%左右。

结合国内精锌产业链来看，精锌将受资源税带动成本增加，进而提振精锌价格。资源税改革将淘汰一批资源浪费严重、竞争力差的企业，促进整体产业链的成熟发展。明年资源税的改革预期炒作，也是近期沪锌大涨的促进因素之一。

从技术的角度来看，LME锌价上周五再创出年度新高，强势相当明显，沪锌在创下近20个月的高位后，短期提振因素尚未有消退迹象，资金继续推动价格向上方测试20000元的支撑力度。伦敦锌也明显拒绝调整，表现强劲短期内将继续测试2500美元的支撑力度。