外盘走势：亚市伦铝承压续跌，其中3个月伦铝微涨0.42%至1673美元/吨，跌至两周多来的振荡区间下沿，短期伦铝RSI指标涨至超买区域，需警惕技术修正需求，短期运行区间关注1710-1650美元/吨，伦铝表现弱于沪铝。

现货方面：据SMM报道称，10月18日上海现铝成交集中13230-13240元/吨，对当月升水260-280元/吨，无锡成交集中13220-13230元/吨，杭州成交集中13230-13250元/吨。换月后第一日，现货重返高升水，持货商出货力度维稳，中间商主要接给下游，担心后续现货价格下跌，补库意愿仍较谨慎，下游按需采购，接货量较平稳，整体成交较稳定。

内盘走势：沪铝1612合约振荡走高，尾盘涨至12785元/吨，日涨0.51%，目前沪铝仍有效企稳于均线组之上，技术形态强于其他有色金属。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1611和1612合约负价差缩窄至225元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。

市场因素分析：亚市美元指数承压回调，现跌至97.7附近，但仍接近于本周创下的七个月高点。9月中国新增人民币贷款12200亿元，高于预期和前值，但M2货币供应同比增长11.5%，略低于预期，M1增速升至24.7%，两者的价差进一步扩大。本周市场聚焦于周三的中国第三季度GDP，目前预期存在较大分歧。铝业资讯，中国9月原铝产量同比攀升6.5%至270万吨，因重启生产，10月原铝产量或进一步增至280万吨。

行情研判：10月18日沪铝1612合约止跌企稳至12785元/吨，沪铝反弹格局维持良好，部分受美元指数自高位回落提振，但本周铝价走势还将取决于中国周三一系列经济数据的表现。操作上，建议沪铝1612合约可于12850-12650元间的高抛低吸机会，止损各100元/吨。