继7月环保整顿关闭10座矿场后，菲律宾近日再次宣布关停20座矿场，今年来已经关停的镍矿产量占到了去年菲律宾镍矿总生产量的55.5%。市场对此及时做出回应，镍价一度攀升至一月来最高位。虽然此后菲律宾一再推迟矿场审查结果，但是环保部长不断放出将关闭更多矿场的声音，加大了市场对镍供应的忧虑。

同时，印尼也适时的放出消息，可能会放宽镍和铝土矿出口禁令，曾让人一度以为镍供应将得到缓解，但随后印尼方又否认会取消禁令。那么，全球镍市场的走向究竟如何？是否会一路上涨？

国内供需方面，不锈钢需求的井喷式上涨带动了镍的需求。不锈钢是镍的下游主力。在国外，不锈钢占镍的总使用量的比例约为65%，而中国的这一比例为70%，所以不锈钢的需求将直接影响镍的需求。库存不足，加上中国基建投资增加和生活水平的提高，不锈钢的需求增加，连日来中国不锈钢市场可谓是涨声一片。国际不锈钢论坛（ISSF）近期公布的数据显示，1-6月中国不锈钢产量为1,173万吨，较去年同期增加7.9%。英国商品研究所(CRU)预计今年中国不锈钢产量将增加7.8%至2,320万吨。

全球供需方面，国际镍业研究小组（INSG）周公布的数据显示，全球镍市7月时曾出现短缺，8月时处于平衡状态，但今年前八个月都处统计数据表明，镍今年来长期处于短缺。世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2016年1-8月全球镍市场供应短缺7.51万吨。2015年全年过剩量为4.62万吨。今年的镍供应长期短缺，让投资者看到了镍价上涨的希望。

但是，国内外的宏观消息却持续给镍价施压，美指持续走高，美联储官员鹰派言论不时搅动市场情绪。中国方面，进出口贸易数据、工业增速都低于预期，市场对中国经济增长可持续性抱以怀疑。此外，中国发布对金属消费的预估，预估显示未来需求增长缓慢。中国需要更多健康数据来增强市场信心。

总体来说，菲律宾限制镍矿开采，同时镍需求改善，全球镍市场处于短缺状态，给镍价中期上涨带来想象空间。不过，短期受制于宏观消息面，且技术指标无明显的方向性指引，伦镍短期或仍将在1.02-1.06万美元/吨区间震荡。