当下，欧洲央行行长德拉吉面临一个购债难题。

目前，欧洲央行把资产购买规模维持在每月800亿欧元。FIS资产管理公司分析认为，如果欧洲央行再不放松购债规定，德国债券购买或在一年内达到上限。

购债的规模与经济规模相关联。德国由于其庞大的经济规模和稠密的人口，成为QE购债计划中最重要的组成部分。投资者争相购买信用等级较高的德国国债。

FIS首席投资学家Tina Byles Williams表示，如果德拉吉执意继续扩大QE，则需要放松购债规定，或者提高发行限制比例。但如果德国坚持不同意放松规定，无论哪种方案都可能是一项艰巨的任务。

此前，德意志联邦银行行长、欧洲央行6人委员会之一的Jens Weidmann表示不同意放松债券资产购买的规定。

2015年初，欧洲央行行长德拉吉曾承诺各国，会按照各国占欧洲经济的比重购买债券。据华尔街见闻此前介绍，欧元区的各国央行们购买公共债券，必须购买收益率高于存款利率，期限在2年-30年间的债券，并且单一国家和单个债券占比不得超过33%。

然而由于信用等级较低，希腊和塞浦路斯的债券并不满足以上规定。另外，在负利率的环境下，欧洲央行规定必须购买收益率高于存款利率，造成了购债难题。

华尔街见闻专栏作家hansihuang在今年6月的文章中分析了欧洲央行QE计划的瓶颈：

按照目前的每月购债量，爱尔兰和葡萄牙离33%上限非常接近。更令人担忧的是，其他一些国家也好不到哪里去，西班牙、荷兰、芬兰都将在2017年面临33%的上限。假如葡萄牙到达上限后开始买其他国家的债券以完成QE任务，那德国法国的债券购买将被加速，从而提前面临33%的上限，所以这可能演化成一个系统性的问题。

华尔街见闻10月7日援引法国兴业银行称，欧洲央行德拉吉可能明年3月会宣布缩减QE项目购买资的规模。每季度将减少购买约200亿欧元资产。汇丰的分析人士恰恰相反，他们预计欧洲央行今后五年都不可能缩减QE。