又是一周过去了，上周市场消息乏善可陈，大豆方面，值得注意的利好消息是，美国农业部公布的周度出口检验数据（251万吨）和出口销售数据（201万吨）均好于预期，高概率到来的拉尼娜有可能影响接下来南美大豆播种，以及离岸人民币汇率收盘价由前周的6.7367贬值至6.7693。值得注意的利空消息是，北美大豆收割进展顺利，截止目前，南美大豆播种也十分顺利，以及nopa9月大豆压榨数据偏中性（1.29405亿蒲式耳，虽好于预期，但不及8月压榨量）。

国内豆粕方面，大豆供应整体还是很充足的，但由于工厂不间断停机（例如A厂刚刚恢复开机，B厂便因设备故障、缺少豆皮、大豆没有接上等理由停机），现在现货供应仍是十分紧张，提货十分困难，部分下游饲料厂和贸易商为了保证用量或者按时交货，不得不加大采购量（个中缘由上文已提，此间不再赘述），根据笔者统计，目前沿海油厂43%蛋白豆粕基差，东北区域在380-430元左右，京津冀鲁地区在330-380元左右，长三角在300-350元左右，两广在350-400元左右。

豆粕需求方面，9月生猪存栏量虽增（环比增加0.1%，同比减少3.2%），但能繁母猪量继续减少（环比减少0.5%，同比减少3.8%）。2016年第43周，生猪均价为15.51元/公斤，高于42周的15.36元/公斤，低于去年同期的16.51元/公斤。肉鸡均价7.43元/公斤，高于42周的7.22元/公斤，高于去年同期的6.41元/公斤。鸡蛋均价6.62元/公斤，低于42的6.72元/公斤，低于去年同期的6.63元/公斤。目前水产已经进入淡季暂不考虑。其它为定量，仅以现如今生猪和鸡蛋肉鸡价格作为变量，现如今的价格还不足以激发养殖户疯狂补栏甚至是增加补栏的欲求。

对于接下来的大豆行情无外乎两种。一种是现阶段市场主流观点，即2016年度大豆收割低点在9-10月已经产生，在可能出现的拉尼娜的作用下，南美大豆接下来的播种是否顺利尚不确定，并且目前美豆需求预期十分旺盛，大豆期价不宜过分看空。一种观点与之相反，即现阶段期价虽然反弹，但美豆丰产是超预期的，截止目前南美大豆的播种工厂也十分顺利，后期的卖压会重压期价。不论涨还是跌，对于中国油厂来说，大豆供应充足是毫无疑问的，接下来的问题仍是船期能否如期到港，以及工厂愿不愿意按时生产交货。

而对于豆粕产业来说，如果期价继续涨，目前这种高基差便会维持，横盘的话工厂有足够的理由让现货不掉价，而期价下跌，基差更是会扩大。自上游至下游的信息不对称性是很严重的。工厂尝到高基差带来的红利之后，基差再变回9月之前那种100-150元左右，甚至100元以下低基差的可能性是很低的，或许以后150-200元左右便是基差的低点。同2014-15年度国内豆粕产业链上游洗牌类似，伴随着这种豆粕行情的发展，产业下游接下来的现状便是，中小饲料厂和养殖场经营愈发困难，直至出现大量倒闭。弱肉强食，霸者长存，幸存下来的只有大型的和区域性优势很强的中小饲料厂和养殖场。