前期检修装置陆续重启，加上两套新增装置投放，PE供应将逐步增加。但是，目前市场整体库存处于低位，且下游旺季需求具有持续性，短期内LLDPE的基本面相对良好。

PE产能陆续释放

8-9月，PE市场迎来检修高峰，加上库存隐形化的影响，市场整体表现为供应偏紧。数据显示，9月PE产量为112.82万吨，环比减少5.19%，同比减少7.11%。其中，LLDPE产量为49.54万吨，LDPE产量为18.32万吨，HDPE产量为44.96万吨。不过，9月底开始，天津联合、中沙天津、兰州石化等前期检修装置陆续重启，PE综合开工率逐步提升。从公布的数据看，10月计划检修的装置较少。

近期市场关注的焦点集中在新增产能上。神话新疆27万吨/年的LDPE装置10月初顺利投产，目前开工率不高，但整体进展好于预期。中天合创30万吨/年的LLDPE装置因甲醇供应不足，线性产品尚未产出，近期投产预期较强。

检修装置重启叠加新增产能投放，10月PE产量将有所增加，增幅预计为10%。

下游处于旺季消费阶段

农膜行业的生产淡旺季特征明显，9—11月通常为生产旺季，也即LLDPE/LDPE的消费旺季。

图为农用薄膜生产季节性特征明显（单位：万吨）

目前，PE功能膜需求延续旺季水平，厂家订单积累，棚膜厂家开工率较高，多数在60%—90%，部分厂家甚至满负荷生产。EVA日光膜和PO膜的市场需求稍有减弱，厂家开工率在50%—70%。整体上，农膜市场旺季需求的持续将支撑其对原料PE的消费。

石化挺价意愿强烈

9月，由于货源紧俏，PE价格快速上涨。国庆节后，由于供应仍显紧张，石化企业继续上调出厂价格。原料价格高企，下游采购偏谨慎。不得已，石化企业小幅下调出厂价格，但跌幅有限。截至10月20日，LLDPE华北地区市场价格为9250—9400元/吨，华东地区为9350—9600元/吨、华南地区为9600—9900元/吨，较上月同期提高350—500元/吨。

国际油价创一年来的高点

9月底OPEC初步达成减产协议，国际油价应声上涨。近日，OPEC与俄罗斯联合减产的消息公布，再加上美国原油库存意外下行，油价进一步冲高，WTI创下2015年7月以来的最高水平。虽然OPEC与俄罗斯联合减产的结果尚未落地，且其实际效果有待观察，加上美国钻机数量连续增加，市场表现为供过于求，但在11月底OPEC决议公布之前，市场仍有炒作空间，油价也有向上突破的可能性。

综上所述，虽然PE供应将增加，但下游农膜需求旺盛具有持续性，加上近期原油表现强势，LLDPE主力合约运行重心将缓慢上移，目标看至10000元/吨。