七禾网15、2016年以来大宗商品市场相对火爆。商品的火爆对股市某些板块是否会有好处？

林毅：大宗火爆，肯定对周期类的有影响。但市场玩家认可是另外个问题。

第一波上来时候，叠加了供给侧改革预期，确实二级市场跟期货市场联动性非常好，最近这波大宗价格上来，或许隐含了通胀抬头的预期，但权益类市场反应不充分！最近市场更看好外延式扩张，反倒是那些周期类行业里的类似壳公司，反倒更受到追捧。

七禾网16、您本人比较看好哪一类商品或哪几类商品？为什么？

林毅：近期关注的少！茅台算么，整个白酒行业集中度在提高，另外茅台现货今年从供求关系上，应该是支撑继续上涨！建议囤茅台！

七禾网17、您觉得沪港通、深港通的意义何在？从目前这个阶段来看，沪港通、深港通对A股市场的资金流入作用更大，还是流出作用更大？

林毅：全世界一起玩了，在玩之前，需要大家有个相同的游戏规则，类似的估值体系。整个大门被打开前，高估值需要回归，所以创业板跌了一年了。现在既然敢把门打的更开了，也意味着估值去化已经到了一个短暂的平衡期了。

七禾网18、人民币加入了SDR，长期来看，对股市的影响如何？

林毅：一个特别提款权而已，但感觉未来进入到一个全球化的时代，也许市场也会从庄家时代——券商时代——基金时代，进入到一个QFII时代，投资需要更踏实，更全球化的眼光。其实在家电股上面，大家就可以看到，外资的持股比例是非常高的，白酒家电就是老外在国内配置权益类资产的首选，估值低又享受国内人口红利；其他高科技类的企业，也许可以在其他市场里买嘛，比如机器人，国内需要50倍市盈率，也许到了欧洲，30倍就买得到同样的资产。

七禾网19、您如何看待网红现象和所谓的网红经济？就您看来，网红经济有没有前途？

林毅：自媒体时代，话语权提高，每个人都是一个IP；其实从管理的角度来说也是，现在很多单位更多转变成合伙的形式。网红经济肯定有前途，激发积极性，放，肯定就活。

但潜在问题也在爆发，比如内容上的监管，比如形式上，现在用的多的比如直播，有效信息截取的效率太低。内容上需要提高。

七禾网20、因为股市“黑嘴”太多，所以大家比较关心股票分析师的“良心”，就您看来，怎样的股票分析师才算是有良心的，是对得起股民的？

林毅：什么样的分析才是一流的卖方？1、产业的前瞻研究和上市公司的深度研究；2、产业的人脉和上市公司的人脉；3、投研一体的转化能力，站在投资角度审视研究。

另外要靠谱！客户、公司两个排序，把客户排前面，也许就是投资者眼里的靠谱有节操！

另外，我想说的是，监管也需要变化，好比贪腐，确实有些贪腐者在中国的政治经济文化环境中干出一些实事来，可贪腐者需要的并不是忏悔时空洞的说对不起党，对不起人民，他们需要的是一个合乎理性和人性的制度，去帮助他们找到自己的定位和价值。

所谓的黑嘴其实也是，需要市场给他们更多的阳光化的渠道跟途径，比如从业者炒股、代客理财这些，应该早点放开，现在是教游泳的不让下水。

七禾网21、如果给股票分析师的最高评分为100分，您给自己打几分？为什么？

林毅：60分，才起步！

七禾网22、杭州已被说成是“一线城市”，您对此是否认同？为什么？

林毅：有清晰的定位，G20、亚运也许是给了一定的红利，但我们的转型，是踏踏实实的；更看重这趟踏实的产业结构变迁带来的实质变化。

七禾网23、就您看来，身处杭州的最大投资机会是什么？

林毅：楼市！中国最贵的房子，比如北京海淀、深圳南山，结构转型成功是他们最典型的特征，那我们的滨江、城西科创大走廊，是杭州的南山海淀，建议关注这两个区块的房产。

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沈良访谈整理

2016-10-21