外盘走势：亚市伦铝强势反弹，其中3个月伦铝上涨1.71%至1662美元/吨，重回均线组之上，并较此次回调低点1608美元/吨回升3.35%，但其涨幅仍弱于沪铝，主要受美元走强打压，其下方技术支撑关注1610美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，10月25日上海现铝现货成交14050-14070元/吨，对期铝当月升水490~560元/吨，华东地区整体市场成交较为一般，由于当地到货持续较少，持货商挺价出货，但期铝再创新高，下游畏高铝价心态明显，观望情绪逐渐浓厚，因此今日下游企业接货情绪一般，也导致了现货实际成交升水先扬后抑，期铝涨停后报价几无成交，短期货源紧缺难以改善，现货升水或将维持高位。

内盘走势：沪铝1612合约延续反弹，且进一步扩大涨幅，尾盘封在涨停板13300元/吨，日收盘价创下去年5月来新高，表现仅次于沪锌，目前有效企稳于均线组之上。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1611和1612合约负价差维持至285元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳于98.7附近，因短期美国经济数据多表现强劲。美国10月Markit制造业PMI初值为53.2，创2015年10月来最高，且高于预期的51.5，显示美国制造业持续扩张。周内市场聚焦于周三和周四的英美三季度GDP，预计多空交织。铝业资讯，海关数据显示，中国9月铝土矿进口量为4466650吨，同比下滑34.29%，1-9月累计进口量为3770.9万吨，同比下滑2.87%。

行情研判：10月25日沪铝1612合约强势封于涨停板13300元/吨，表现远强于其他基本金属，因其能源属性凸显。操作上，建议沪铝1612合约可顺势背靠12900元之上逢低多，入场参考13200元附近，目标13500元/吨。