10月25日沪铝主力1612早盘开盘后一路上涨到13230元/吨随后小幅回落，价格在13180元/吨附近震荡，临近中午休盘，价格突然拔起并牢牢封住涨停至收盘，创年内新高，报收于13300元/吨，上涨510元/吨，涨幅3.99%。据生意社铝价格监测，25日现货铝也大幅上涨3.18%至14012.5元/吨，突破万四大关。今年以来，铝价格触底反弹，年初至今大幅上涨了27.1%。

从生意社镍现期对比图来看，今年以来，现期走势基本一致，前四个月期现价格相差不大，且主力合约价格略高于现货价格。但当铝价接近12800元/吨时，现货价格高于主力合约价格，且价格相差较大，现在差价近700元/吨。主力合约价格是两个月后的价格，表明大家对铝价未来并不看好。

此次，沪铝价格涨停以及现货铝价格突破万四大关，主要原因是：首先，是成本端，以煤炭和氧化铝为主的原材料价格的大涨，25日焦炭逼近涨停刷新3年半新高，焦煤涨逾5%，动力煤受到供给侧改革及运输等诸多因素影响表现最为剧烈，价格由低位300元/吨以上反弹至640元/吨。氧化铝自8月开始一路上行，整体反弹幅度在年内达到40%以上，国产现货加权价格也由8月初的1800元/吨附近反弹超过2500元/吨，而与9月初不到1900元每吨的价格相比上涨幅度也在35%左右。其次，西北铝锭依然没有到位。由于运输问题，西北运输紧张，现货依然吃紧，低库存使得华南地区铝价更是突破到14300元/吨。再次，人民币兑美元连续贬值也很大程度刺激了沪铝的上涨。

生意社有色分社铝分析师刘美丽认为，今日沪铝涨停主要是受西北铝锭没有到位导致市场上货源偏紧以及原料成本的大涨支撑铝价上涨。现现货铝价已突破14000元/吨大关，在价格处于高位，利润空间较大的背景下，9月份中国电解铝新投放以及重启产能累计超过70万吨，进入10月以后，仍有太原东铝等铝企新增复产，企业复产将会给铝价带来一定压力。 综上所述，马上进入冬季，未来一个季度内氧化铝价格也难看到大幅下挫的可能性，煤炭价格也进入了需求旺季，价格会有所上涨，原料成本会支撑着铝价，再加上短期铝库存低位一进难以解决（西北运输紧张），铝价得以支撑。但是，企业复产难以忽视，会对铝价有一定承压。现在现货铝比主力合约价格高近700元/吨，表明大家对后市有忧虑。预计铝市后市短期价格仍有一定上涨空间，后期供应缓解价格或有一定回落，预计后市价格在13500-14000元/吨震荡。