近期煤炭的强势带动了其他黑色品种的上涨，从需求角度看，钢材产量的高位加剧了煤焦的紧张程度，10月份公布的数据显示，9月份我国粗钢产量6817万吨，日均产量227.2万吨，环比上涨2.7%，周度的高炉开工数据也有小幅回升，整体钢材供应端仍保持较高水平，对炉料也保持着旺盛的需求。

钢材下游行业走势在近期出现分化，房地产销售受十一期间的限购影响已出现明显回落，房地产新开工面积涨幅也在继续收窄。汽车产量在9月出现环比上升26.3%的增速，从季节性角度看，四季度的汽车产销将迎来年内高点的出现，后期汽车对钢材的需求拉动或将持续，此外，挖掘机及家电产量在近期也出现明显增加，板材的需求量得到有效保证。

从螺纹现货价格季节性角度看，历年的11月份是建筑钢材需求转弱的时点，价格在此阶段走弱的概率较大，而煤焦领域的去产能情况又明显强于钢铁，成本的上升叠加消费转弱或将使后期的炼钢利润不断走低，另临近年底，钢厂的检修数量或将不断增加，钢材的产量在11-12月有下降的预期。

结论：煤炭供应端的短缺短期难以改善，运力的紧张也加剧了下游的补库难度，煤焦、动力煤短期仍以向上运行为主，中长期风险来源于钢材产量的变化，若钢厂受利润下降及11月中旬钢材价格的季节性转弱影响减产力度较大，则焦煤焦炭的上涨势头或将出现缓解。铁矿盘面突破前期466高点后上方已无明显压力位，在煤焦保持强势的格局下，逢低买入的安全边际更大。