伴随着十一佳节结束，中国加入SDR及美国非农数据的疲软，银十迎来一个不错的开局，沪铜突破38000元/吨一线收于38160元/吨。但接下来的剧情犹如过山车般跌宕起伏，一系列的数据让铜价跌破支撑位，回落37000元/吨一线。

先是中国进出口数据不及预期拖累铜价，回吐节后涨势，按美元计算，9月出口同比下降10%，创5个月来最大降幅，可见全球需求的疲软，欧洲最大的冶炼企业Aurubis表示降低明年向顾客收取的阴极铜加工费，更凸显供应过多和需求疲弱。同样世界金属统计局周三公布的报告显示，2016年1-8月全球铜市场供应过剩9万吨，证明实际情况的确不容小觑。

加之美国上周初请失业金人数仍然连续85周处于30万关口以下令美元走强。而之后欧央行在10月会议上维持利率不变，继续每月800亿欧元购债规模，导致欧元兑美元汇率短时间剧震，美元指数刷新今年3月10日以来的新高。20号纽约联储鸽派主席杜德利表示，如果美国经济仍在正轨上，美联储可能在今年晚些时候宣布加息，更是印证了年底加息的可能性。

尽管基本面担忧的加剧及对美元走强的压制令铜价10月份冲高回落，但中国经济放缓的形势可能会拖累美联储加息的脚步。因此卓创预计，伦铜将在4700美元/吨左右震荡，沪铜主力将考验37000元/吨一线支撑位。