近段时间“政策”及“天气”成为国内玉米市场关注的“热词”，诸如中央储备玉米轮换收购工作开启、对深加工企业采购玉米及北粮南运玉米进行补贴等相关政策不断响彻耳边，各大网络及微信公众平台也一度被上述内容所刷屏，无独有偶，就在大家还在为相关政策内容做进一步证实及猜测之际，有关“天气”变化再度成为市场炒作题材，特别是华北地区近来阴雨天气不断，影响新粮上市数量的同时，并成为其价格不断走高的主要推动力。反观东北，不佳天气同样上演，部分地区玉米收割受到一定程度延迟，更让人担忧的可能会增加玉米霉变风险，具体分析如下：

之前一篇分析中笔者曾提到：10月份以来国家有关部门及相关省份频繁“发声”，可以看出今年我国东北玉米名为“市场化收购”，实则依旧有“底线思维”，而正是在一系列政策利好信号不断传来的背景下，国内玉米市场轮番上演反季上扬行情，而为证明政策内容（无论是否得到官方确认）的利好效应，在此有必要重新梳理一下相关政策及传闻：一是10月13日内蒙古中储粮率先发布《关于启动2016年秋粮玉米收购工作的通知》，呼伦贝尔、兴安盟、通辽、赤峰地区和锡林郭勒及以西地区相继启动轮入收购以后，20日中储粮黑龙江分公司在哈尔滨、双城、宾县、通河、五常等直属库启动中央储备玉米轮换收购工作，缓解农民销售压力，轮入收购量44万吨，挂牌价1400元/吨，质量按照中央储备玉米收购质量标准执行，对农民交售的符合标准玉米进行收购；按照收购标准折算后，30%水分玉米收购价1042元/吨、容重690g/l以上。

二是市场消息称吉林、辽宁中央储备玉米轮换工作也将展开，而除了中储粮入市收购以外，市场对于东北深加工企业收购补贴及北粮南运补贴的传闻传播最广，首先东北深加工企业补贴金额每吨200元（地方120，中央80），补贴时间自2016年11月1日起至2017年6月30日止，目前辽宁、黑龙江玉米深加工企业补贴相继提上日程，其中辽宁省农委公示关于申报享受2016年新产玉米收购加工补贴政策的玉米深加工企业名单，对产品为淀粉、淀粉糖、氨基酸、化工醇、酒精等且年主营业务收入2000万元及以上的玉米深加工企业收购加工2016年新产玉米将给予补贴，此举间接确认了东北深加工企业补贴事宜，近日黑龙江省研究部署玉米购销工作已决定对符合条件的玉米深加工企业按国家和省级比例继续给予补贴。其次国家将出台运费补贴，支持东北四省以外其他27个省份到东北采购粳稻、玉米，财政给予140元/吨一次性费用补贴。

以上种种政策及传闻消息一出，即从期货市场和市场心理层面作出反应。其中10月20日大连商品交易所(DCE)的玉米期货价格大幅上涨2%以上，创下四个月来的最大单日涨幅，主力1月玉米期约早盘该期约一度涨至8月中旬以来的最高水平1496元，比9月底创下的一年低点上涨超过7%。同样现货市场方面，受黑龙江省研究部署玉米购销工作已决定对符合条件的玉米深加工企业按国家和省级比例继续给予补贴消息促动，黑龙江地区不少深加工企业挂牌价格大幅提高，其中青冈龙凤、绥化昊天、富锦象屿玉米挂牌价格均上调至1400元/吨，较一周前分别提价90元/吨，120元/吨和160元/吨，除此之外，吉林、黑龙江地区部分潮粮玉米较前期低位最大涨幅达到100元/吨，北方港口玉米价格同样迎来一波反弹行情，目前锦州港15%水以内玉米主流收购价1700-1720元/吨，较上周调高10-20元/吨不等。

今年同处北半球的中美两国玉米收获进度均较常年双双延迟，且均因降水偏多等因素影响，这一现象不仅阶段性抑制玉米下跌趋势，同时多雨天气对玉米品质造成的不利影响已经初见端倪，对于农户而言眼下玉米收获和批量上市期间的天气条件再度成为关键，直接影响未来玉米品质的走向。从国内情况来看，今年9月份我国东北乃至9月末10月初华北地区均遭遇多雨天气，直接导致东北玉米收获进度同比延迟。据黑龙江东部地区种植户表示，由于降水不利影响，当地玉米收获恐较常年延迟20天左右，全部完成收获需等待至11月初；吉林榆树地区玉米收获预计本周完成，较常年延迟10-15天左右，特别是黑龙江本月19、21日出现小到中雪，同江等地因降雪天气秋收暂停，截止10月23日，黑龙江及吉林两省秋粮收获完成8成左右，进度较往年明显偏慢。据了解，26-29日黑龙江有小到中雪（雨夹雪）不利秋收，同时中央气象台预报本周华北大部分地区仍有降雨和雾霾，预计玉米价格依旧受到支撑，但上涨空间有限。除影响玉米上市进度以外，今年9月下旬以来我国北方玉米主产区连续阴雨天气也不利于玉米品质，其中东北地区以辽宁、吉林玉米霉变趋势最为明显，辽宁玉米普遍霉变粒可达到5%，偏高可达到10%。对于尚未完成收获的东北农户来说，在东北玉米开秤价格较去年同期下跌近500元/吨情况下，若玉米再度出现大量霉变，对农民收益而言无疑是雪上加霜，同时不仅在东北，前期已经完成收获的华北地区玉米霉变粒升高的现象范围有扩大趋势，除了安徽、河南地区以外，据业内人士称，近期陕西地区玉米到货霉变也有增加趋势。

综上所述，今年10月份以来，除了国家“底线思维”及相关补贴政策（包括传闻）对东北玉米价格形成有效支撑以外，东北、华北频繁降水天气也阻碍了新粮上市节奏，甚至影响玉米品质，直接推动玉米价格走高，当然华北玉米主产区同样多雨也“响应”了目前市场价格上涨的趋势。展望后市，即将到来的11月份东北新季玉米上市小高峰对于国内玉米市场而言可能是第一轮最为严峻的考验，目前来看在“政策”与“天气”因素支撑下，1400元/吨保卫战前景可期。