要点

一、行情回顾。周一，期债再现调整。5年期主力合约TF1612开盘价101.845 ，最高101.855 ，最低101.680 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为-0.16%，成交量为5950手，持仓量为17891手。三张合约总成交8351手，总持仓27474手。10年期主力合约T1612开盘价101.500 ，最高101.500 ，最低101.680 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为-0.29%，成交量为19350手，持仓量为35094手。三张合约总成交25229手，总持仓54391手。

二、资金面。昨日，公开市场操作净投放为1059亿元，资金面紧平衡。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至2.2530 %，7天利率上行0.3BP至2.4180 %，14天利率与昨日持平至2.5730 %；银行间回购加权利率1天利率下行4.54BP至2.3892 %，7天利率上行8.95BP至3.0659 %，14天利率下行29.83BP至3.1276 %。

三、现券市场。TF1612合约的CTD券140003.IB，IRR为-1.92%，该券当日收于108.0690，收益率较前日基本持平；T1612合约的CTD券为150023.IB，IRR为-2.49%，该券收于101.7729，收益率较前日上行2.50BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行1.1BP、4BP至2.4518%、2.7425%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数下行0.06BP至174.95 ，固定利率国债指数下行0.06BP至175.37 。

四、财经资讯。

1、中证网：统计局将于11月1日公布10月PMI数据。市场普遍预期，10月制造业PMI有望与9月的50.4%持平，甚至略有回升。

2、10月是人民币加入特别提款权（SDR）生效之后的第一个月，人民币在这个月内的贬值幅度达到1.6%，这是极为罕见的波动幅度。

五、结论及投资建议。周一，稍微好转的债券市场再次下跌。公开市场开展1000亿元7天期、700亿元14天期、200亿元28天期逆回购操作，净投放1059亿元，除隔夜外，其他期限SHIBOR均有小幅上行，银行间加权回购利率涨跌互现，7天依然偏紧；另外利率互换盘中也创下4月20日以来的最高水平，市场对流动性风险的担忧仍在加剧。10月份人民币贬值1.6%，在这个月的大部分时间里人民币走势受到的干预较少，甚至有主动引导高估压力释放的意味，但在最后的几个交易日里随着人民币接近6.8的平台，如果进一步击穿可能引起市场情绪发生反转，央行或许进而了适当干预，这意味着外储的下降以及国内流动性的收紧。进入月初以及随着美元指数向上动能的趋缓，资金面或将有所缓和，另外今日公布PMI，市场普遍预期与9月份基本持平或略有回升，关注数据是否超预期。期债昨日再次来到缺口下沿，如果市场情绪进一步恶化，不排除存在跌破的可能，跌破可以暂时止损，否则继续持有。