股指：价格因素利好，股指仍可逢低做多

1、股指期货行情

10月31日，三大期指低开低走，开盘后迅速跳水，盘中不断震荡回升，最终录得小跌。主力IF1611合约收3317.40 ，下跌8.00 点（0.24%），成交量为8789手，持仓量为27324手；主力IH1611合约2242.80 ，下跌3.80 点（0.17%），成交量为2863手，持仓量为15190手；主力IC1611合约收6407.60 ，下跌11.20 点（0.17%），成交量7567手，持仓18971手。IF总成交量为9991手，总成持仓量为42647手，成交持仓比为0.23 ；IH总成交量为3493手，总成持仓量为23955手，成交持仓比为0.15 ；IC总成交量为9217手，总成持仓量为34146手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差略微扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-18.88，价差与现货价格比-0.57 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-7.7，价差与现货价格比为-0.34 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-44.6，价差与现货价格比为-0.70 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1611合约前二十大多头减仓401手，前二十大空头减仓373手，新增多单与新增空单之差为-28手；IH1611合约前二十大多头手减仓11，前二十大空头手减仓55，新增多单与新增空单之差为44手；IC1611合约前二十大多头减仓441手，前二十大空头减仓311手，新增多单与新增空单之差为-130手。

结论及投资建议

海外市场多数下跌，幅度较小，对股指影响较小；周一三大期指低开低走，开盘后迅速跳水，盘中不断震荡回升，最终录得小跌，期现负价差有所扩大，主力多头减仓明显；昨日股指受“抑制资产泡沫”言论影响开盘后就大幅跳水，但盘中触及年线逐渐拉升，录得较长下影线，基本面方面，国债市场、利率互换市场利率纷纷上行，流动性趋紧愈发明显，对股指构成较强压力，近期风险事件扎堆密集，无论是美国大选还是四国央行货币政策会议的召开均有极大可能带来外围市场波动，市场将整体保持谨慎态度，但昨日在较为利空，美股下跌的情况下，股指表现尚可，多头力量仍蓄势待攻，考虑到商品价格因素对盈利的支撑作用，股指操作上仍可逢低轻仓试多，关注今日公布的PMI数据，若有回暖迹象，将对股指起到一定的振奋作用，此外，昨日非银板块继续资金净流入，维持前期非银板块较为强势的判断，建议进行套利操作，逢低进行做多IH/IC比值。