国债期货：期债继续巩固整理 多单持有。

一、行情回顾。周三，期债震荡微涨。5年期主力合约TF1612开盘价101.750 ，最高101.845 ，最低101.710 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为0.07%，成交量为5292手，持仓量为16512手。三张合约总成交7172手，总持仓26921手。10年期主力合约T1612开盘价101.350 ，最高101.450 ，最低101.710 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为0.03%，成交量为14309手，持仓量为32106手。三张合约总成交19474手，总持仓54412手。

二、资金面。昨日，公开市场操作净回笼为350亿元，资金面好转。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.28BP至2.2492 %，7天利率下行0.2BP至2.4140 %，14天利率与昨日持平至2.5730 %；银行间回购加权利率1天利率下行2.61BP至2.3045 %，7天利率下行22.22BP至2.5121 %，14天利率下行32.94BP至2.6985%。

三、现券市场。TF1612合约的CTD券160007.IB，IRR为-0.56%，该券当日收于100.4707，收益率较前日下行0.50BP；T1612合约的CTD券为150023.IB，IRR为-1.51%，该券收于101.8514，收益率较前日下行0.50BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行1.5BP、0BP至2.4367%、2.7372%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数下行0.01BP至174.87 ，固定利率国债指数下行0.01BP至175.29。

四、财经资讯。

1、美联储宣布，保持0.25%-0.50%基准利率不变。自去年12月启动9年多首次加息以来，联储迄今已连续七次会议按兵不动。美联储决议声明：通胀已在某种程度上有所上升，但仍旧低于FOMC的2%长期目标；FOMC判断上调联邦基金利率的理由继续增强，但就目前而言则决定等待进一步的证据，以便证明形势正继续朝FOMC目标的方向发展。

五、结论及投资建议。周三，期债持稳，略微收涨。央行在公开市场回笼350亿元，Shibor利率涨跌互现，短期品种连续下跌；银行间回购定盘利率、交易所质押式国债回购利率全线下跌，资金面有所缓和，前期资金持续紧张对期债的压制有望消散。美联储宣布，保持0.25%-0.50%基准利率不变，11月份不加息基本符合市场预期，目前希拉里和特朗普支持率基本持平，政治上的不确定性在一定程度上推迟了加息的到来，12月份加息的概率依然很高，但基本已被市场消化，人民币随着美元上涨缺乏动力稍稍获得喘息机会。目前国内经济层面仍然大体稳定，中旬附近公布的经济数据和物价数据大概率是要往上调一调的，这令近期的市场走势比较谨慎，但打压市场的负面因素也有所消解，期债有望维持震荡调整，前期多单继续持有，并警惕是否下破平台。