高位震荡风险加剧

在经历了周一的暴涨之后，截至记者发稿，郑棉一直维持在高位震荡状态，多空双方的分歧加大，博弈激烈。

“现在资金大幅进入，多空双方的分歧很大，多空双方都是具有一定实力的。”黄慧雯提醒投资者注意。

多方看多坚定，空方空得彻底。根据郑州商品交易所的持仓数据，记者发现，去年12月以来，在郑棉1005主力合约上，浙江永安在12月25日平掉所有空单，坚定看多，并在12月28日大幅增加多单7203手，持仓量达到13304手，稳居多头第一。而空方“带头大哥”万达期货同样破釜沉舟，从12月24日开始也是零多单，并且其净多单一直为零。

多空双方对峙阵地已成，但博弈后面暗潜着风险。

国金证券分析师张斌告诉理财周报记者，棉花期货炒作，利用的是市场的恐慌心理。关于减产的传闻，历史上已经出现过几次，比较明显的是2003年。“经历过2003年那波行情的人，很多都被击垮了。”

据理财周报记者了解，九月份黄河流域大暴雨，整个黄河流域的棉区都受灾，其中河北接连下了两个星期的大暴雨，山东和河南也都受到暴雨很大影响，但是当年的棉产量并没有人们预期的那么糟糕，当时成立不久的一家大型企业囤棉，结果2004年棉价暴跌，亏空了十几亿后破产。2006年市场也传言减产，市场上的棉花会在7月份卖光，结果到了九月份市场棉花仍然充裕，很多人也因此破产。

如今2009年的棉产量还没有最终确定，不确定性因素其实很多。郑棉到了现在的价格水平，机构已经不再向一般投资者推荐，风险比较大。“原先棉花波动一天也就30点，现在一天就达到了300点，交易比较疯狂，不安全，不是稳定安全的投资。”林如涵说。