股指：股指基本面依然较为乐观

1、股指期货行情

11月4日，三大期指高开高走，临近午盘震动走低，最终录得中小跌幅。主力IF1611合约收3338.60 ，下跌17.20 点（0.51%），成交量为8896手，持仓量为26299手；主力IH1611合约2263.40 ，下跌2.00 点（0.09%），成交量为3516手，持仓量为14911手；主力IC1611合约收6419.60 ，下跌28.20 点（0.44%），成交量7402手，持仓17934手。IF总成交量为10579手，总成持仓量为43082手，成交持仓比为0.25 ；IH总成交量为4291手，总成持仓量为24410手，成交持仓比为0.18 ；IC总成交量为8990手，总成持仓量为34461手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差增大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-14.15，价差与现货价格比-0.42 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-4.1，价差与现货价格比为-0.18 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-55.1，价差与现货价格比为-0.86 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1611合约前二十大多头减仓985手，前二十大空头减仓908手，新增多单与新增空单之差为-77手；IH1611合约前二十大多头手增仓91，前二十大空头手减仓326，新增多单与新增空单之差为417手；IC1611合约前二十大多头减仓575手，前二十大空头减仓569手，新增多单与新增空单之差为-6手。

结论及投资建议

欧美股市继续保持较大跌幅，对股指影响利空；上周五三大期指高开高走，但临近午盘开始震动走低，最终录得中小跌幅，期现负价差略微扩大，主力多头减仓明显；上周五股指震荡回调，谨慎态度明显，周末消息面上，美国大选情况再次反转，FBI决定不起诉希拉里，美元指数跳空走高，今日人民币中间价将有较大降幅，前期我们分析大选带来的美股市场波动对A股影响不具有持续性，人民币贬值带来的负面影响已部分消化，股指近期的逻辑主线仍在国内，经济回暖、企业盈利回升以及资金面改善的迹象不能忽视，股指基本面依然较为乐观，且近期A股成交量及两融余额缓慢回升，逢低做多依然可行，但上周及本周IPO数量明显扩大，操作上需注意节奏，若大涨可适当减仓，或逢低进行做多IH/IC的套利操作。