一、现货市场

东北产区：贸易商走货难度增大，玉米外流速度变缓

目前东北现货市场比较稳定，受物流运输运力紧张和产区价差缩小影响，加大贸易商走货难度，东北新粮外流速度变缓，贸易商采购需求减少，同时部分地区雨雪天气，增加农户惜售情绪，玉米价格暂时比较稳定。目前黑龙江地区玉米出库价格为1330-1480元/吨，贸易商主要以发往港口和销区为主；吉林地区玉米出库价格为1450-1550元/吨，长春、四平地区玉米大量上市，基层农户水分30%玉米售价为0.54-0.56元/斤，农户对玉米价格表示过低，部分出现惜售挺价情绪；辽宁地区玉米出库价格为1560-1630元/吨，主要以发运港口和当地饲料厂为主，目前水分24玉米基层售价在0.64-0.65元/斤，农户惜售情绪不明显；内蒙古兴安盟地区二等以上玉米出库价格为1300-1400元/吨，基层农户处25%水分玉米售价为0.57元/斤，农户惜售情绪明显，基层上量不大。目前东北收购主体高价区主要集中在港口，后期需关注各地区粮源流向价格高点机会的出现对当地玉米价格的影响。天气预报显示，11月内蒙古东部、东北大部地区气温偏低、降水偏多，提醒存粮客户注意秋粮通风晾晒收储。

华北现货： 企业库存偏低，华北价格弱势震荡

上周华北地区天气普遍以晴好为主，基层上量明显好转，市场价格快速回落。但玉米价格下跌过快，一方面抑制东北粮源流入，另一方面导致华北农户惜售。周末前后，企业上量再次减少，加之部分地区降雨，在企业库存普遍偏低的情况下，企业价格再次提涨。短期继续关注农户售粮心态以及天气，预计仍以震荡走势为主。

南方销区：物流运力偏紧，区域报价较为混乱

上周内陆主销区现货价格整体走势偏强，主要受全国范围汽运费用提升及铁路车皮调度困难影响。其中东北玉米码头到货行情暂稳，但车皮难请、到货偏紧令部分中小散户急调令部分地区码头包粮成交破2100元/吨，虽然产地持续上量，但线路调度问题影响停装限装，铁路发运中旬之前难缓解，前期环节库存普遍偏低将令此轮行情波动进一步加剧，短期内混乱报价现象持续。

南北港口：北港上量增加船期密，南港库存低价格坚挺

上周北港船期密集贸易发货积极，价格整体稳中小涨，15%水内干粮主流收购价1710-1720元/吨，上量较此前有明显增加，到货及库存持续增加。南港上周船期延迟，内贸玉米库存不及5万吨，此前预报本周有22万吨到货，或对价格形成一定压力，目前港内新季玉米收购价为1940-1960元/吨，南北港口顺价持续，关注本周船期。

饲料养殖： 猪价涨幅收窄，期待消费全面启动

上周全国猪价持续上行但涨幅收窄，制约北方猪价进一步反弹，南北猪价价差缩窄不利调运。气温下降，终端需求缓慢恢复过程中，市场普遍对后期上涨有预期，养殖户惜售及二次育肥情况显著，屠宰企业虽有一定的收猪难度但整体提价意愿有限，同时距离“冬至”南方集中腊肉制作还有一个多月时间，终端消费提振还未完全启动，短期内以偏强调整为主。

深加工：成本下移支撑乏力，淀粉价格走势趋弱

上周淀粉现货价格止涨回落，周内个别企业下跌50-100元/吨不等。一方面，华北玉米上量恢复价格快速回落，对淀粉支撑力度不足。另一方面，下游市场货源供应偏紧局面得到缓解，部分前期订单开始补充市场，淀粉库存逐渐恢复。此外，上周内蒙古与辽宁地区深加工补贴金额相继出台，分别为200元/吨和100元/吨，预计黑龙江地区补贴政策亦将于不久后出台，将继续对淀粉价格形成利空。

二、短期行情预测

6-8日雨雪天气对东北大部、四川及江淮地区贸易条件及运输均有阻碍，且持续至11日的铁路限装限停将继续影响东北粮源外流至各地的速度，对周内玉米价格形成支撑。物流、天气及全行业低库存等因素共同发力，东北地区的上量压力仍有待发酵，但随后期东北玉米贸易的展开，上量压力仍将不容小觑，关注各地政策粮收购工作的推进。