和本周二美国总统大选投票相比，上周五公布的非农就业报告对美股而言可能更重要，因为报告显示上月薪资增速高于预期。

上周五公布的美国非农就业报告显示，今年10月非农就业者增加16.1万人，略低于预期的新增17.3万人，但失业率由5%降至4.9%，平均每小时工资同比增长2.8%，增速创2009年以来新高。

高盛首席美股策略师David Kostin在此后的报告中预计，这种通胀回升趋势应该会推动某些个股直到新的一年跑赢大盘。其指出：“虽然投资者关注大选，但股市的焦点是薪资和通胀预期持续上升。”

报告提到，其他投资者的关注点是三季度财报，季报显示，业绩超预期的公司比以往多，可是出现了负面的管理评价和每股收益下调，美股上市企业凸显了工资上涨带来的盈利风险。

高盛报告将一些美股个股按劳动力成本高低分为两类，如下图所示，统计了十大企业劳动力成本低、且今年下半年表现最好的个股，发现今年6月以来，这一篮子个股跑赢一篮子劳动力成本高的企业个股7个百分点。

报告指出，通胀回升支持周期性板块跑赢必需消费板块等类债券个股，金融、能源、材料和工业板块通常都会在通胀走高时表现突出，小盘股和价值型股票也是如此。

不过，美国大选可能对美股至少有短期负面影响。稍早华尔街见闻文章提到，在野村经济学家预计的三种大选可能结果之中，有两种情形都可能导致股市下挫。

野村预计，在基准假设情形——希拉里当选总统、众议院继续由共和党掌控下，股市将得到小幅提振。而在希拉里当选、民主党掌控参众两院时，股市将小幅下跌；在特朗普获胜、共和党人掌控参众两院时，股市将迎来抛售，美股年内将下跌3%-5%。