国瓷材料(300285) 核心观点: 公司增资江苏天诺,完善催化剂体系布局 公司以增资的形式投资人民币23,300 万元增资江苏天诺。其中6722万元认缴江苏天诺注册资本,16,577 万元转为资本公积。本次增资后,国瓷材料占江苏天诺55%的股份,江苏天诺成为国瓷材料的控股子公司。江苏天诺2015 年实现营收9013 万元,净利润2899 万元;2016 年前三季度实现营业收入5377 万元,净利润1313 万元。 MTP 催化剂龙头企业,将致力于发展为高端催化剂综合服务企业 江苏天诺致力于新型多孔材料和催化剂的基础研发与应用开发, 基于ZSM-5、SAPO34、SSZ-13、EU-1、BETA 等分子筛,推出了MTP 催化剂、MTO 催化剂和特种分子筛等产品,服务于煤化工、石油化工和环保行业。 公司同时具备废旧催化剂的处理能力。MTP 技术是煤制烯烃的核心技术之一, MTP 催化剂是从甲醇到丙烯这一反应的关键。作为世界两家主流 MTP 催化剂供商之一,公司未来一段时间内将继续以甲醇制烯烃催化剂为核心业务,逐渐发展成为一家提供新型多孔材料、高性能催化剂及技术服务的综合解决方案提供商。 强强合作,打造汽车催化剂整体供应商 公司继收购宜兴王子制陶有限公司100%股权,进军环保材料业务后,此次再对江苏天诺分子筛业务进行整合。整合现有的高热稳定性氧化铝、铈锆固溶体、蜂窝陶瓷载体,国瓷材料打造成为能够全系列为客户提供整体汽车催化解决方案的企业。此次与江苏天诺的合作,既是上下游资源整合,也是产品线拓宽和产业结构的完善,将充分发挥各自的优势。 预计16~18 年净利润分别为1.33/2.21/2.96 亿元,维持“买入”评级。 风险提示:1、日元持续贬值,导致竞争优势减弱;2、新产品放量低于预期; 责任编辑:唐正璐 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]