宏观事项：

1、AIG和GSCI商品指数将对仓位权重进行调整，维持一个星期，撤除涨幅过高的品种，买如还没有涨的品种。

2、ISM制造数据良好达到55.9，美元兑主要货币大幅下挫

3、美圆继续增多5000

橡胶：

1、由于天气和洪水原因，天然橡胶生产国协会周一称，2009年1-10期间天胶生产预估下滑9%

2、1月交割后，国家将接出一部分国内库存

3、由于国内已经基本停歌，两产区仅有少量挂单

4、海外现货报价上涨，比元旦假期前上涨近100美元，逼近3000美元。

5、沪胶5月成为主力合约，价差拉倒到660附近，主要由于国内期货库存过大，但还是以跟盘上涨为主

6、在接下来一段时间内，商品大势比较好，并且橡胶自身也没有利空，橡胶以强势为主

小结：商品大势比较好，今日外盘将突破3000美金

金属：

1、智利劳工局势 推动铜价走高。

2、国内铜增仓1.3万手，铝增仓3256手，锌增仓1.09万手。

3、前一交易日现货：沪铜现货升贴水为贴水250至150，平水铜59850-59950元/吨，升水铜59900-60000元/吨，节后市场货源偏紧，贴水有所缩窄，期铜大幅上涨，下游接货迟疑，成交不旺。上海铝现货成交价格16600-16650元，贴水100-150元；无锡现货成交价格15580-15620元。期铝上午宽幅震荡，现货交易时段下滑，探低日内低位，但现货交易表现报价持稳。尽管新年第一个交易日下游缺乏买兴，多呈观望之态，但市场仍以看多氛围为基础，中铝未曾出货，部分大冶炼厂也以惜售观望，市场报价坚挺于16620-16650元，期盘的滑坡拖累成交略有下倾，但上午16600元仍有支持。上海市场0号锌成交在20650元/吨附近，1号锌成交在20600-20630元/吨，2010年首个交易日市场表现不活跃，下游询价热情也不高，观望情绪较浓。另一方面，冶炼厂出货情绪也不高，市场流通货源有限。现货市场僵持态势延续。

4、Codelco旗下的Chuquicamata铜矿和冶炼厂在工人罢工后接近瘫痪，本次罢工可能成为1996年以来最严重的1次，Codelco称有足够的库存来履行1月的铜交货。Altonorte冶炼厂接近达成协议。

5、委内瑞拉可能被迫关闭东南部铝、钢铁以及矾土的生产运营工作，因受干旱及电力短缺影响。

6、一消息人士4日表示，中国江西铜业公司已经和Freeport McMoRan铜金公司敲定了2010年铜加工和精炼费用（TC/RCs），即每吨46.5美元和每磅4.65美分。该消息人士称，“鉴于每吨46.5美元已经成为行业基准，江西铜业已经和Freeport签订了2010年协议。”

7、本周Dow Jones-AIG和标普GSCI商品指数将进行年度权重调整。

小结：基金属走势很强，且看不见转折迹象，不过短线涨幅过大，建议以观望为主。

钢材：

1、新年第一个交易日，今日钢材现货市场全线上涨，涨幅之大略显疯狂之势，目前商家资金较为宽松，商家资金方面压力较小。市场价格大幅上涨之后，终端需求略显迟疑，市场成交情况表现一般。

2、沙钢1月持仓上减持1170手至7950手，1月螺纹钢期货要注销57253吨，因此沙钢还有2225手可以平仓。

3、期货螺纹钢库存增加4423吨至99263吨，线材库存维持在3315吨不变。

4、印度钢铁工业部部长Paswan表示，目前印度只是位居世界第五大钢铁生产国，但到2015年将提升至第二大产钢国，将超过1.2亿吨粗钢

5、上海3级20mm螺纹钢3900（+70），6.5高线3920（+80），4.75热轧板卷3900（+70），河北唐山铁精粉900（0），山西河津二级冶金焦1700（+60），炼焦煤1350

6、小结：原料价格上升推动螺纹钢生产成本上涨近60元左右，目前价格涨幅已经达到原料推动水平。

黄金：

1、因投资者对美元近期涨势获利回吐，导致美元走软,且在2010年首个交易日有大量基金买入黄金，Auramet的Bruce Dunn表示,新年前结清仓位的对冲基金配置新的资金带动市场走高。

2、十年期通胀预期大致维持在2.36％，VIX恐慌情绪指数下降1.64至20.04，金银比价缩小至63.5

3、SPDR黄金ETF基金减少4.877吨黄金黄金至1128.745吨，巴克莱白银ETF基金维持在9492.97吨不变。

4、美国ISM制造业指数12月达到55.9，为2006年4月来新高。

5、期货相对现货价格大幅高估2.33元，目前现货金价为1121，人民币报价为246.19

6、小结：市场关注周五的非农数据，黄金在美元预期走弱下，近期可能表现强劲。

豆类油脂：

1、CBOT昨日因美元急剧下跌，大宗商品市场飙升，带动豆价上涨，商品基金做多，3月大豆报收1058，3月玉米创新高。USDA公布的截止到12月31日的一周里，美国大豆出口检验数量为3223.7万蒲式耳，低于市场预期。本年度迄今为止，大豆出口检验总量已达全年出口预测总量的54.9%。商品基金在大豆期货期权市场增持多单。

2、持仓上，"中粮"系减持棕榈油空单并在豆粕豆油远月大量增持空单。昨日豆粕豆油远月整体增仓集中，棕榈油减仓上行。昨日两市高开低走，上演06年首个开门绿行情，权重个股普遍低迷，而农业股昨日全面领涨。

3、棕榈油港口库存继续降，后期到港较多，进口亏损290元左右。马来西亚高产周期基本结束、印度可能成为最大的棕榈油进口国、中国刚性进口与印尼自1月1日起上调出口关税推动了马盘进而带动国内上涨。

4、中间环节豆油库存整体偏低，后期到港量急剧降低，豆油进口略有亏损，进口成本已高于港口现货165元。

5、国家粮油信息中心称,2010年一季度料进口大豆1200万吨,环比增长200万吨,或因此导致供应过剩。并称中国12月大豆进口有望创下480万吨的月度纪录新高,明年1-3月则有望达到400万吨/月的水平。

6、自2009年12月政府宣布将"顺价"投放食用植物油（菜油豆油）以来，山东日照投放了8000吨中央储备豆油，成交均价不到7500元/吨，投放时间约在去年12月25日前后。另外，北京地区也投放了8000吨市级储备豆油，成交价格和投放时间不详。密切关注储备植物油的投放进展。12月食用油现货豆油上涨10%，菜籽油上涨4%。

7、元旦期间，国家领导人在基层考察时传递的政策信息，使"三农"问题再次成为今年开年政策的重点关注对象。今年中央一号文件有望在本周内公布，专家预计新的强农惠农政策主要是政策力度加大，实施领域扩大。
小结：支农惠农政策预期再度走强，农产品涨价因素再次显现，油脂油料在内外配合下将有一波小幅上行行情。

【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆4000（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7850（+50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3520（0）元/吨；菜籽油湖北现货报价8500（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货报价6750（+100）元/吨。

【进口成本与盈亏参考】：(大豆菜籽进口成本稍后更新）马来西亚1月船期进口棕榈油成本7206.1（+168.1）元/吨，按大连棕榈油1001收盘的6830计算亏损5.22%；

美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3890.5元/吨，套保亏损144元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3765（+51.4）元/吨，套保亏损8元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3776.5（+19）元/吨；

加拿大1月船期进口油菜籽成本为4076（+16.8）元/吨，换算菜油价格6872（+40.4）元/吨，进口盈利21.45%；

阿根廷1月船期进口毛豆油成本价8132.8（+174.2）元/吨，按大连豆油1005收盘的7902计算亏损2.84%。

PTA：

1、原油至81.51（+2.15），石脑油至732（-1），异构级MX至955（+12）。

2、PX至1112(+12)，国内进口PX折合PTA生产成本约7180.461。

3、内盘现货均价7770(+0)，外盘现货938(+0)，进口成本8125.29，盈利-115.29。

4、PTA负荷指数96(+0)，聚酯负荷指数74.9(+1.1)；PTA接盘指数4.0(+2)。

5、江浙涤丝销售明显回升，多数工厂在100-200%，较高300%，市场采购热情较高。

6、昨日中国轻纺城总成交量536（-25）万米，其中化纤布是397（-22）万米。

受期货大涨的刺激，昨日下游聚酯涤丝产销形势明显好转，涤丝价格普遍出现200元/吨跟涨，加之上游石化类芳烃产品加速上涨，PTA成本支撑再度加强，尽管昨日PTA已现大涨，但总体看仍具上涨动力。

LLDPE:

1、上一交易日连塑1005持续上涨，主要受原油上涨和出厂价上调支撑。

2、7042石化出厂均价11772(+161)，石脑油折算LLDPE生产成本10461(+99)。

3、现货市场均价11908(+278)。华东地区LLDPE现货价为11850-12000，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11700(+100)，中石化华东企业价11750(+0)，中石油华东企业价11750(+250)。

4、仓单市场3月合约收盘均价11683(+4)。

5、韩国进口LLDPE中国主港报价1355（+0)，折合人民币完税价11300元。华东地区进口的LLDPE价格为11700-12100元/吨。

6、上游原料石脑油生产盈利状况提升，后市石脑油仍将大幅走强，塑料生产利润维持高位。

7、总体看，现货价格走稳，LLDPE生产利润暂时维持稳定，而生产成本仍有大幅抬升空间，且看好明年经济，建议逢低买入。

PVC:

1、上一交易日PVC期货价格冲高回落，显示高位抛压的沉重。

2、东南亚PVC均价947.5美元(+0)，折合国内进口完税价为7797。

3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。

4、SG-5广州市场价7300(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7450(+0)。

5、华中电石价3325(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6788，成本较高的电石法厂商生产成本7200。东北亚乙烯均价1156美元(+5)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7810。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7400-7450，大厂货源华东市场价7400-7450；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7450-7500，高端乙烯料PVC华东市场价7450-7500。

7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。近期华东和华南的缺货状况改善，但是至年底因电煤供应紧张，导致运力不足，因此判断PVC的供应紧张状况只是有所缓解，并未从根本上解除。

8、1003合约将面临注销仓单压力，料后市至该合约交割前一段时期，1003合约将逐步跌至现货价格之下。但近期因供应紧张无法彻底解除，料1003在7600一线仍有较强支撑。

燃料油：

1、周一WTI原油次月对当月合约的升水比率降0.08%至0.75%， Brent降0.09%至 0.84%。

2、周一受原油和上期所价格上涨影响，黄埔库提估价涨40至4180元/吨。

3、周一山东低硫渣油市场估价4140元/吨，持平；华东国产250估价4050，持平。

4、周一黄埔现货相对上海燃油5月贴水369，较前一交易日收窄7元。

5、周一上海期货交易所仓单407300吨，较前一交易日减少3000吨。

6、周一 广东小炼厂方面，目前市场开工仍维持在低位水平，高硫渣油个别补涨50元，非标油继续走稳；油浆市场，报价持稳。目前黄埔库提估价处于年内最高点，主要受调油成本推动。

白糖：

1：柳州食糖电子市场10013合约5091元/吨（涨停），10054合约5349元/吨（涨停）；产区南宁集团新糖报价5200元/吨（ ＋80 ），华东销区涨幅在100元左右。

2：总持仓138万手，增加6万手，这笔游资主要用于炒作霜冻；主力合约净多头持仓前5名94680手，净空头持仓前5名 57826手，净多空之比为1.63。中粮、中谷、路易达孚共增净多单2500手；

3：进口亏损超过1000元，现货对郑糖指数贴水9.75（＋0.37）；1005与1009合约价差-273，1009与1101合约的价差扩大至493（盘中达到550）。柳州电子盘市场7月与3月价差222元；

4：市场传闻计划2010抛储150万吨，第三批抛储已经提上议程（现货如达到5500附近，国家定会大量抛储）；广西制糖企业每吨综合成本4300左右；

5：全国种植业工作会上明确表示2010年糖料面积恢复到2850万亩，10/11榨季产糖量将增加177万吨以上（亩产与出糖率不变的情况下），下榨季供给上仍然有一定缺口（2010年仍需加大进口）。

6：云南省蔗区甘蔗遭遇霜冻灾害，广西省1月份为全年最低气温月份，加上前期的干旱，有一定的霜冻担忧；

7：国外市场一片抢糖现象，将维持到今年4月份；

8：小结：

A：多单继续持有（交易量放巨量或多空持仓变化较大或大量抛储需特别谨慎）；

B：在现货达到5500或期价在6200以上时，时间在过年前，可用20个以上交易日，每日平均建空仓（年前达到高点可能性 极高）。

C：1009与1101的正套可获利了结，并可在550以上建反套；

D：1005与1009在270至320区域可建正套，可结合B方案，择机逐步平仓1005，成为09的单边空头；

棉花：

1、中国棉花价格指数14879（+6），2级15232（+2），4级14680（+13），5级13828（+4）。

2、4日撮合成交16680，订货量126400，1月15547（+100），2月15642（+106），3月15837（+132）。

3、4日进口棉价格指数SM报 84.84美分+0点，M报82.18美分+0点；SLM报80.33美分+0点。

4、今提货乌兹别克SM报83美分+0，1%关税下r折14458，印度Shandar-6报80美元+0，折13943。

5、随棉纱坯布采购旺季结束，多数棉纺厂销售趋淡，部分资金压力不大或订单充足的厂家暂没有下调棉纱价格，纺企资金形势趋紧。

6、昨日中国轻纺城总成交量536（-25）万米，其中棉布139（-3）万米。

现货市场价格也上调100-200元/吨不等，但成交仍不多。纺织企业多消耗前期库存，都反映拿到的1%配额的只有少数大型企业量也不多，而且采购外棉的价格合算下来也较高。多数中小企业仍然只有现货采购渠道，而节后第一天尽管现货成交量不多，但价格表现坚挺上涨100-200元/吨不等，主要源于部分纺织厂节前定单较多较急，在原料采购上有所增强。预计郑棉总体上涨格局仍将保持。

 

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