核心观点: 1、大波动肯定会持续。 2、后续上涨的概率比下跌更大一些。 3、品种上涨可能是一个轮动效应。 4、监管层对市场比较呵护,这个用意是很明显的。 5、财富在什么时候会剧烈分配呢?在绝大部分人都看多或都看空的时候! 6、首先要顺从天意,其次要脚踏实地,第三要听从政府。 背景:11月11日,在中国有其特殊的意义,“双11”线上购物狂欢节,这一天“买买买”是主题,近期的商品市场,各品种的轮番上涨,也开启了“买买买”的模式,黑色系、有色、农产品、化工接力上涨,商品市场就是多头的狂欢市场,然而到了11日夜盘,商品市场的飙涨戛然而止。当晚,空军突然发动“夜袭”,大宗商品市场全盘尽墨,橡胶、棉花、沪镍、PTA、铁矿石等多个品种上演“过山车”走势,部分品种出现了从涨停到跌停的逆转。加上近几日三大交易所齐齐出手上调期货手续费、保证金,并调整涨跌停限制,很多投资者陷入了困惑,监管层的真正目的是什么?商品市场的多头行情是否就将结束?11月12日,在七禾网举办的三大排行榜季度冠军颁奖及五星基金颁发典礼上,七禾网程序化排行榜的三季度冠军沧浪为广大投资者分享了自己对行情以及近期政策的看法。 沧浪:对11日夜盘的暴跌,我有两个判断:第一,(商品市场的)大波动肯定会持续。第二,我主观上认为后续上涨的概率比下跌更大一些。这也是为什么我的宏观账户还是在做多的,微观账户短期做空信号可能会过滤,除非是有些品种特别弱才会空单开进去。我个人认为品种上涨可能是一个轮动效应,大家前段时间可能也感觉到了,黑色涨了,有色也涨,有色涨了后,油脂也涨,油脂刚要涨的时候,周五晚上因为整体市场大跌而失败,其实周五晚上如果没有这样的暴跌行情,油脂涨可能也会起来,这就是板块轮动。如果没有周五晚上的暴跌,市场氛围应该会愈发亢奋,至于周五晚上的暴跌会不会改变一些情况,我想还是要看监管层的想法,因为现在中国最大的特点应该是依法治国,有法必依,执法必严,如果说监管部门认为短期内市场有过度投机的问题,我相信有可能会用一些方式去解决。什么叫顺大势?政府对我们来说就是大,我们为小,我们要顺着政府的意图做事。我们可以揣摩监管层的用意,如果我们揣摩清楚了,就能够规避掉一些风险。其实监管层对市场比较呵护,这个用意是很明显的。 不管股票市场还是期货市场,其中一个功能是财富分配,也就是财富足够多,就要有池子去分配,幸好我们有这么大的池子可以去吸纳和分配财富,不然通货膨胀会让所有人都受不了。那么财富在什么时候会剧烈分配呢?在绝大部分人都看多或都看空的时候!打个不恰当的比喻,就像打麻将,有人赢钱有人输钱,总体来说高手会赢一点,低手会输一点,但是当一个棋牌室里所有的人拿的都是好牌,都是清一色,到底谁去胡?难道一张桌子4个人都胡?这个时候这4个人里面就会有一个人胡一把超级大牌,把另外3个人这几天赚的钱全部赢过来。我想这才能够让这个棋牌室继续经营下去。钱要在打牌的人之间去分配,当大家都拿到好牌的时候,一定会有一把超级大牌,让好牌输掉。我想这就是财富分配,也就说11日晚上的行情是必然发生的,不是说昨天一定要发生,而是这个事情在这个阶段一定会发生,昨天今天明天并不重要,事情必然会发生,只是偶然的发生在那一天而已。 而就最近交易所的一些举措,我觉得我们的应对方式就是要顺势而为。世界上有三大:天大、地大、政府大。如果这三样都不遵守的话,那就是逆势而为了。所以我一直都告诫自己,首先要顺从天意,其次要脚踏实地,第三要听从政府。加手续费我个人感觉是两个含义,一是市场太火爆,需要降降温。本来这个市场是要服务实体经济的,如果期货市场不能服务实体经济,那对监管部门来说,市场就出了问题,当这个市场投机氛围太重的时候,政府自然有权利有义务去维护市场。就像私募基金目前监管比较严厉,我们要理解和感谢政府呵护这个市场的良苦用心,而不是去怀疑,去谴责,去违背。其实去年的股市,也是投机氛围太重,后来去杠杆还是有点晚了,如果早一点去杠杆,可能涨到4000点就差不多了,后续也就不会有这么厉害的股灾。而今年的房地产市场,则是出手很及时,房地产市场也是投资氛围太重,各个城市迅速出台限购政策,终于压制了价格的过快上涨,监管部门成功地维护了房地产市场的基本健康运行。其次,交易所的这些措施对投资者来说是提示风险还是提示机会呢?我个人觉得是提示风险,往往在不停的加手续费的时候,它提示的风险就是涨得太快了。但是监管部门一般不会去管方向,长期来说该涨还是要涨,该跌还是要跌,这个就像房地产价格一样,涨的太快的时候限购,但是很少有政府部门的人会去说房价应该跌30%,他只会说现在上涨的过快,要压制,出台政策去防止泡沫扩大。所以我的想法是,涨太快了,提示风险,在这个位置后续价格会往哪里走还是自己去判断,我个人判断大波动还会继续延续,短期过快上涨应该会有一定的遏制,长期来看,粗浅地认为还是上涨概率大于下跌概率,因为中国的经济在向好,供给侧改革会落实,一带一路会推进。 责任编辑:翁建平 |
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