股指：周期股上涨乏力，关注结构性机会下的套利操作

1、股指期货行情

11月15日，三大期指先跌后涨，呈浅V走势，最终IF、IC录得小涨，IH微跌。主力IF1612合约收3399.00 ，上涨4.40 点（0.13%），成交量为5983手，持仓量为24040手；主力IH1612合约2300.40 ，下跌1.40 点（0.06%），成交量为2800手，持仓量为13867手；主力IC1612合约收6519.20 ，上涨30.20 点（0.47%），成交量3372手，持仓16205手。IF总成交量为16249手，总成持仓量为44114手，成交持仓比为0.37 ；IH总成交量为6934手，总成持仓量为25122手，成交持仓比为0.28 ；IC总成交量为10764手，总成持仓量为33787手，成交持仓比为0.00 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-6.67，价差与现货价格比-0.19 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-1.9，价差与现货价格比为-0.08 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-38.7，价差与现货价格比为-0.59 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约已完成换月，以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1612合约前二十大多头增仓3460手，前二十大空头增仓3392手，新增多单与新增空单之差为68手；IH1612合约前二十大多头手增仓1431，前二十大空头手增仓1258，新增多单与新增空单之差为173手；IC1612合约前二十大多头增仓1148手，前二十大空头增仓1374手，新增多单与新增空单之差为-226手。

结论及投资建议

欧美股市多数小幅上涨，对股指影响利好；三大期指先跌后涨，呈浅V走势，最终IF、IC录得小涨，IH微跌，期现负价差缩窄，主力合约已完成换月，主力多头增仓为主；周二股指向下小幅回调，主要是受周期股拖累，但上证仍收于3200点之上，做空意愿较弱，昨夜夜盘有色、黑色等商品价格继续走低，近期周期股仍对股指有一定拖累；IPO扩容速度接近牛市情况，资金需求有所放量，考虑到后期定增解禁，以及定增规模的扩大，我们建议近期单边投资操作以保存前期收益为主，逢高减仓，消息面上，深港通预计在本月21日开通，整体投资市场流动性自楼市限购以来愈发充裕，商品价格下跌后，部分资金很有可能寻找新的市场热点，券商、基建等板块大概率受益，股市或将出现结构性行情，多IH空IC套利策略滚动操作。