今日（11月16日）大宗商品走势分化，黑色系继续重挫，午后开盘黑色系扩大跌幅，铁矿石触及跌停。今日化工及农产品则显著上涨，橡胶强势涨停。截止下午收盘，橡胶涨停，沥青涨4.29%，棉花涨3.11%，棕榈涨2.95%，菜粕涨2.84%，沪铅、豆粕、豆油、甲醇、PTA、沪镍涨超1%；跌幅方面，铁矿石跌6.48%，螺纹跌3.89%，沪铝跌3.85%，热卷跌3.58%，沪锡、玉米、鸡蛋、焦炭、沪锌跌幅超1%。

铁矿石破位跌停或有下跌大波动

短期受交易所抑制投机政策及美国加息预期增加影响，资金避险情绪大增，市场调整预期增加。当前钢厂产量维持高位、矿石需求支撑较强，人民币大幅贬值进口矿提价，市场支撑仍较强，注意资金大幅减仓回落风险。操作上因钢厂对高品位矿需求较强、期货仍贴水现货，强支撑区止跌企稳后做多，超涨非理性区域承压弱势回落时可做空，注意关键区多空资金主动性。

前10月房地产开发投资增6.6%，1-10月城镇固定资产投资稳中有升，民间投资增速再加快；供求关系及经济结构继续改善。钢铁工业调整升级规划发布，压减1-1.5亿吨粗钢产能。河北首次对唐山等十城发调度令，采暖季错峰停产应对雾霾，冬季环保限产将常态化。

天胶 进口亏损幅度收窄

最近，沪胶盘面上涨幅度较大，而泰国原料价格尽管也在涨，但涨势不如国内，这使得期现价差迅速缩小。将11月9日的泰国生胶片价格折算到沪胶1701合约上，已经接近盘面价格，进口亏损幅度大幅萎缩。随后几天，沪胶继续拉涨，套利窗口即将开启。这意味着，一旦国外货源释放，国内将出现供应压力。

沪胶价格的上涨将刺激国外烟片套利窗口打开。只要外围货源释放，套利压力就会显现。外盘价格就是国内价格的顶部，而就泰国最近的天气来看，11月中旬南部有望结束雨季，暗示后期原料价格的上行空间有限，也表明国内价格快要接近顶部，后期需注意回调风险。不过，基于今年下游消费增长的可持续性，回调可能是短期的。之后，还有继续向上的动能。因而，建议投资者关注逢低买入的机会。

监管冲击 期价有回调需求

经济数据继续向好,后市政策重心由稳增长转向防风险,房地产政策转向,建筑钢材需求中期见顶,中期价格偏空,短期仍有惯性。钢厂盈利面维持低位,全国钢厂盈利占比环比小幅回升,高炉开工率继续小幅回落,短期后市供给压力将有所放缓,原材料库存平均天数持续小幅回升。中天增加螺纹供应量,将打击市场情绪。

方正中期期货分析，短期钢厂利润再度回升,盈利钢企占比大幅回升,供给压力将增加。周度开工率小幅回落,库存数据总体仍然处于低位。房地产市场转向,中期建筑钢材需求见顶,短期仍有惯性。PMI显示制造业强劲复苏提振工业钢材需求。短期监管冲击情绪,而原料成本上涨支撑,而出厂价调高后部分厂商增加螺纹供应量,主力合约1701短线关注下方2900一带支撑,技术上有回调需求关注上方2950-2970一带阻力,操作注意仓位。