法国农业信贷银行(Credit Agricole)周四(11月17日)撰文就目前的美元是不是2004年的重演进行分析。内容如下：

包括短期内鼓励海外盈利回流在内的企业税改革，或许将成为下一届美国政府的施政重点。2004年的本土投资法(HIA)改革告诉我们，海外盈利回流，可能对美元构成利好。

多数市场人士认为，现在留在海外的美国企业盈利资金规模要高于2004年水平，总量可能在2.5万亿美元(或以上)。但实际的外汇资金流动可能相对较小，因为盈利回流将是局部的，且多数基金已经持有美元。不过，从2005年的经验来看，美国收支平衡会得到显著改善，虽然这只是暂时的。

对于美元而言，盈利回流产生的间接影响是关键。企业盈利回落会对美国经济构成提振，股息偿付上升会对美股构成支撑。外汇市场上美元会因此获得提振，美元空头和以美元为融资货币的套利交易会减少。

企业盈利回流不会是外汇市场趋势的主导者，但会进一步增强美元的强势表现。

(美国资金流数据与美元贸易加权指数 来源：法国农贷、FX168财经网)

北京时间11月17日10:53，美元指数报100.28。