国债期货：期债压制较多 继续弱势调整。

一、行情回顾。周四，期债维持调整。5年期主力合约TF1703开盘价100.625 ，最高100.700 ，最低100.470 ，收盘于100.490 ，涨跌幅为-0.17%，成交量为8310手，持仓量为19091手。三张合约总成交9831手，总持仓23304手。10年期主力合约T1703开盘价99.580 ，最高99.760 ，最低100.470 ，收盘于99.495 ，涨跌幅为-0.19%，成交量为27797手，持仓量为48027手。三张合约总成交31458手，总持仓56471手。

二、资金面。昨日，公开市场操作净投放为950亿元，资金面偏紧。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.2BP至2.2590 %，7天利率上行0.8BP至2.4360 %，14天利率上行0.7BP至2.5810 %；银行间回购加权利率1天利率下行0.66BP至2.3713 %，7天利率下行4.71BP至2.8080 %，14天利率下行4.34BP至3.1499 %。

三、现券市场。TF1703合约的CTD券160007.IB，IRR为-0.26%，该券当日收于99.8687，收益率较前日上行1.00BP；T1703合约的CTD券为160004.IB，IRR为-0.61%，该券收于99.5166，收益率较前日上行1.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行4.6BP、4BP至2.6638%、2.9055%。中债国债类指数较上一交易日下跌，其中中债国债总指数下行0.21BP至172.96 ，固定利率国债指数下行0.21BP至173.37 。

四、财经资讯。

1、离岸人民币跌破6.9关口！纽约尾盘，离岸人民币兑美元扩大跌幅至逾110个基点，至6.9024元，刷新盘中纪录新低。

2、美联储主席耶伦：近期加息将是适宜的，推迟加息太久可能会导致额外风险；自11月会议以来，数据符合预期，通胀也在不断回升，加息证据越来越强劲。

五、结论及投资建议。

周四，期债情绪偏弱，国债收益率冲高后略有回落。央行在公开市场净投放950亿元，连续5日净投放，一年期IRS利率升破3%，shibor利率全线上涨，银行间加权回购利率有所回落，资金面持续维持紧平衡仍令市场充满担忧，目前已经部分转化为对流动性拐点的预期、对货币政策微调转向的预期，在获得更加清晰的信号前，期债走势依然偏弱。昨日美联储主席耶伦表示近期加息是适宜的，推迟加息可能导致额外风险，美元指数受此推动冲击101关口，离岸人民币对美元扩大跌幅至逾110个基点，至6.9024元，刷新盘中纪录新低，贬值压力仍大影响资本流动，对国内流动性仍有牵制，如果央行资金方面没有鲜明的表示，市场情绪暂时得到明显恢复。目前10年期国债收益率已调整至2.90%附近的位置，继续杀跌的空间有限，特别是远月合约的表现近期或强于近月合约的走势，期债暂时仍维持观望，激进者逢低可选择短多。