上周末期市的腥风血雨行情并没有对股市产生重大影响，这是本周市场最大的一个幸运，上证指数在本周一创出3221点阶段性新高之后，开始了小幅调整。由于大盘冲破了原先3097点的箱顶，当下在今年仅有的30来个交易日中，还需要构筑新的箱体，箱底无疑就是那个3097点，在当下的走势中，箱顶还在验证之中。

临近年底了，很明显感觉到IPO的速度加快了，这是影响市场的第一个因素。近期新股的发行速度基本上每天沪深各一家，一周发行9至10家，这个发行速度与去年上半年股灾发生前差不多，也就是IPO恢复了常态。与此同时新股发行预披露和发审会审核通过的速度也在加快，还有在排队公司中，由于各种原因终止的公司数量也在增多，这就意味着新股排队的“堰塞湖”现象将逐步缓解。这波IPO主要上的是小票和小银行，近期上海银行（601229）的上市和下周发行的华安证券（600909）是今年来发行量最大的股票，即便最大，区区6亿股和8亿股的发行量与以往大盘股比，那真是小巫见大巫了。当下新股扭曲的定价也给市场带来了新的套利模式和博弈，网下申购尽管利益不断被摊薄，但人们还是络绎不绝;而网上申购尽管如同彩票博弈，人们还是乐此不疲，这样的市场行为还要维持相当一段时日。

影响年末行情的第二个因素是深港通将在近期开通，市场博弈机会加大。有消息称11月21日深港通将开始交易，但在笔者行文之际，确切的日期还没有说法。尽管深港通在技术上与沪港通相同，通过沪深两市南下购买港股的标的都差不多，但深市与沪市的差异决定了深港通的开通对深市是一大利好，深市上市的股票，其行业的独特性以及高科技含量的概念股都会成为下一轮行情的热点，年末这个题材有助于A股不断走高成为年末行情的推手。

第三，年报行情开始提前布局了。到目前为止，有1000多家上市公司对即将到来的年报提前做了预告，其中七成预喜，业绩增长最大的公司竟然同比增长400多倍，这给市场提供了许多想象空间，尽管业绩增长不仅要看增长率这个相对值，更要看增长的绝对值，但增长总是一件好事。另外那些上市半年、一年的次新股都有点蠢蠢欲动，市场博弈的是这批股票的高送转，在当下IPO中，几乎都沿用了这样的模式：IPO低融资、炒高股价后通过增发高融资，然后高比例送转，这样的节奏可以一个个公司博弈下去。现在提前布局年报高送转行情正当其时。

最后，年末的大盘走势还将蹒跚而行。尽管从2638点慢慢吞吞地走到现在，大盘已经比今年的最低点升水了近20%，但离今年的开盘指数3536点还是有比较大的距离。其实吧，现在指数位离开盘指数3536点还有300多点的距离，但相对值也就11%左右，尽管年末要一鼓作气涨个11%站上这个年开盘指数上去的概率不大，但今年的收盘指数应该离这个点位的距离不会太远，这就是年末行情的空间吧。目前多头行情还会以进三退二、进二退一的节奏缓缓走高，市场将呈翻山越岭的态势前行，所以在回调中加大仓位仍然是一个不错的选择。