宏观指引

1-10月份全国房地产开发投资83975亿元，同比名义增长6.6%，增速比1-9月份提高0.8个百分点。其中，住宅投资56294亿元，增长5.9%，增速提高0.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。10月份工业增加值同比与上月持平，不及预期，主要是汽车回落幅度较大。11月高频数据显示经济增速有所下滑。总体上，生产增速四季度可能维持平稳并略有下滑。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2840元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2440元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报641元/吨，唐山国产矿报685元/吨，普式报价72.70美元/吨。唐山二级冶金焦报2215元/吨，天津港准一级冶金焦报2225元/吨。京唐港山西产主焦煤报1650元/吨，澳产主焦煤报2090元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1701收于2697元/吨，涨幅-3.09%，总成交量为1617298手。铁矿石夜盘1701收于535.5元/吨，涨幅-4.63%，总成交量为974706手。焦炭夜盘1701收于1968.0元/吨，涨幅-2.21%，总成交量为145060手。焦煤夜盘1701收于1443.0/吨，涨幅-4.15%，总成交量为162158手。

技术分析

螺纹主力1701快速下行，5日均线下穿10日均线，MACD形成死叉，柱状线翻绿。需警惕的是K线抵达布林中轨，或形成支撑反弹，走高后继续沽空。 

铁矿石主力1701下行至20日均线处，夜盘收于最低点。摆动指标死叉发出卖出信号，只是空头动能累计尚不够充分，可凭短期均线反压沽空。

焦煤主力1701回调幅度较钢矿偏低，均线排列除短期均线松动之外，未出现明显扭曲，多头排列在下方形成的支撑较多，下行不会十分顺畅。

小结

随着钢材期现货价格步入回调，国内钢厂亏损面积扩大，我的钢铁网统计截至上周重点钢厂盈利数量占比降至53.37%，环比回落3.07，全国高炉开工率下跌0.55%至76.8%。前期双焦价格之所以能够肆无忌惮的上行，一方面由于产能释放不足，另一方面在于成材价格存在上行空间，导致焦化企业议价能力抬升。而随着四季度消费淡季来临，终端需求不再支持高位成材价格或者是较高的粗钢供应量，从产业节点博弈的角度出发，后市焦化利润逐步被港产侵吞的概率较大。而随着钢厂开工下行，铁矿石被动上涨局面也宣告终结。整体来看，双焦得益于基本面缺口，现货仍高居不下，因此沽空重心仍以钢矿为主，特别是以最弱的铁矿石为佳。技术上看，鉴于下方存在布林中轨强支撑，不宜浮盈加仓，规避反抽调整。