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期权成交大幅放量

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-22 08:51:31 来源:民生期货 作者:金玉静

周一A股市场低开高走,早盘在保险板块拉升下振荡上行,尾盘报收于3218.15,微涨0.79%,两市成交量增至5932.52亿元。盘面看,建筑装饰、非银金融、建筑材料等行业板块涨幅靠前,农林牧渔、休闲服务、食品饮料等行业板块跌幅靠前。期指方面,IH1612合约冲高回落,日涨幅1.02%,报收于2321.6点,期指贴水13.08点,强于IF与IC合约。标的物方面,上证50ETF日内振荡走强,收盘上涨1.14%,报收于2.390,成交量为317.16万手,呈放量上攻特征。


期权市场成交大幅放量。全日累计成交849790张期权合约,较上一交易日增加509160张。其中,认购期权成交500914张,较上一交易日增加145.8%。认沽期权成交348876张,较上一交易日增加154.9%。日成交量PCR小幅增至0.696,上一交易日为0.672,市场情绪偏理性。认沽期权当日最大成交量集中在11月执行价为2.40的平值期权合约上,但认购期权当日最大成交量则集中于行权价为2.35的实值期权。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量因移仓换月因素降至1341472张,减少35860张。


由于标的资产价格上涨,认购期权价格全线上涨,认沽期权价格则全线收跌。11月合约因临近到期日,虚值与平值认购期权价格暴涨,11月平值认购合约“50ETF购11月2.40”收盘报0.0056上涨166.67%;11月平值认沽合约“50ETF沽11月2.340”收盘报0.0195,下跌50.88%。


期权隐含波动率在日内呈下行趋势,但仍然略高于历史波动率。认沽期权隐含波动率高于认购期权隐含波动率,且两者差异扩大。平值期权方面,“50ETF购12月2.40”期权的隐含波动率为10.25%,与前一交易日相比下降1.54个百分点。“50ETF沽12月2.40”期权的隐含波动率为14.69%,与前一交易日相比减少0.6个百分点。


综合来看,标的资产50ETF放量上攻,技术牛市特征显著。考虑到期权隐含波动率一直保持低位水平,期权策略方面建议构建牛市垂直价差,布局12月期权合约,买入实值认购期权,同时卖出虚值认购期权,获取标的资产盘整上行收益。

责任编辑:唐正璐

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