把握供给侧改革和人民币贬值两条主线

在11月20日于杭州举行的“期赢天下”华泰杯精英赛颁奖盛典暨投资家俱乐部首届峰会上，多位参会嘉宾表示，在供给侧改革背景下，越来越多的投资者看好商品市场的发展前景，资金流入商品市场，为市场注入新的活力。

国务院发展研究中心余斌表示，近年来国内制造业投资增速下滑，基础设施建设投资增速难以为继，经济面临较大的下行压力。在美元升值周期中，市场波动加剧，投资贸易持续低迷，大宗商品市场尚处于逐渐复苏阶段。

在此宏观形势下，大宗商品的未来将何去何从？上海砥俊资产管理中心总经理梁瑞安表示，目前整个市场的需求好于预期，这会引发新一轮的补库周期。未来一到两年内，商品市场将迎来一轮小牛市。

梁瑞安称，根据房地产和制造业的发展现状，预计2017年钢铁产量将同比提升三至五个百分点。国内焦煤供给出现缺口，国外库存继续下滑，加上春节季节性减产因素，使得焦煤成为黑色系中比较强势的品种。

“以煤炭行业为例，过去几年，黑色系大宗商品价格大幅下跌，尤其是煤炭行业这几年一直处于亏损中，很多煤炭企业主动退出市场。随着供给侧改革的推进，很多企业在去库存，大部分港口、电厂的煤炭库存处于低位。”上海睿福投资管理有限公司董事长付爱民表示，人民币汇率最近两个月会继续走低，黑色系去产能路线不变，供给侧改革和人民币贬值将是长期影响大宗商品投资的两大因素。

对于未来大宗商品的投资机会，付爱民表示，继黑色系商品之后，未来有色金属投资前景趋好，最近铜价一直处于低位，存在投资机会。

“农产品方面，棉花、白糖、橡胶等商品值得投资者关注。特别是橡胶供需错配严重，后期橡胶需求强于预期，存在很大的操作空间。”广西潮起投资公司董事长李海说。

“当前全球经济仍在寻找新的增长点，国内供给侧改革正处于关键时期，期货市场的风险管理功能将发挥更积极的作用。”华泰期货总裁徐炜中表示，这对期货公司来说是机遇，但也是挑战，需要期货公司在转型和创新中不断取得突破。