法国兴业银行(Societe Generale)周二(11月22日)公布了知名的金融市场“黑天鹅”风险图表，这些事件被认为会引发全球金融市场“巨震”。

根据法兴，全球经济增长前景面临许多下行风险，包括政策不确定性、国债收益率急剧上扬、中国经济硬着陆以及贸易战。

根据这张“黑天鹅图表”，政策不确定性依然是全球经济增长前景面临的最重大的风险。

法兴指出，欧洲多国大选、欧洲政策不确定性的潜在溢出效应以及未来美国政策的“高度不确定性”，都是全球经济面临的重大政治风险。不过法兴认为，从政治面来看，欧洲仍是最大的风险来源。

法兴表示，国债收益率是全球市场的“阿喀琉斯之踵”，该行在报告中写道：“市场预期美联储将加息，但预期依然相当温和，我们认为，存在全球债券收益率更加无序地重新定价的重大风险。这种情况可能会产生非常负面的溢出效应，尤其是对新兴市场。”

以下是法兴列出的最重要的风险因素及其发生的概率:

1.政策不确定性引发更大拖累：30%

2.国债收益率急剧上扬：25%

3.中国经济硬着陆：20%

4.孤立主义及贸易战：15%

(图片来源：法国兴业银行、FX168财经网)

技术上而言，黑天鹅事件通常是指那些难以预测的事件。因此，对这些事件发生几率进行预测本身就有些自相矛盾。尽管如此，这些事件一旦发展下去，将会带来非常严重的影响。

法兴黑天鹅图表力图显示重要经济以及地缘政治风险正在发酵，一旦恶化将引发严重后果。

法兴同时指出全球经济当前存在两大上行风险：美国财政宽松增加及改革进入快车道(5%)以及更多资本支出(10%)。