股指：商品多头卷土重来，股指短期依旧乐观

1、股指期货行情

11月22日，三大期指小幅开盘，盘中到尾盘持续低斜率震荡走高，最终录得中等涨幅。主力IF1612合约收3450.80 ，上涨41.60 点（1.22%），成交量为9954手，持仓量为36529手；主力IH1612合约2343.00 ，上涨25.80 点（1.11%），成交量为4387手，持仓量为20922手；主力IC1612合约收6593.60 ，上涨78.00 点（1.20%），成交量7467手，持仓25218手。IF总成交量为11204手，总成持仓量为41636手，成交持仓比为0.27 ；IH总成交量为5317手，总成持仓量为24477手，成交持仓比为0.22 ；IC总成交量为8462手，总成持仓量为33629手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差明显缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-17.56，价差与现货价格比-0.51 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-10，价差与现货价格比为-0.43 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-67.6，价差与现货价格比为-1.03%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1612合约前二十大多头减仓376手，前二十大空头减仓463手，新增多单与新增空单之差为87手；IH1612合约前二十大多头手增仓53，前二十大空头手减仓9，新增多单与新增空单之差为62手；IC1612合约前二十大多头增仓173手，前二十大空头增仓167手，新增多单与新增空单之差为6手。

结论及投资建议

欧美股市继续小幅上涨，对股指影响利好；三大期指小幅开盘，盘中到尾盘持续低斜率震荡走高，最终录得中等涨幅，期现负价差明显缩窄，主力多头增仓明显；周二上证综指再创新高，受商品多头卷土重来影响，周期股再次大涨，拉动大盘收获不错涨幅，创业板也迫近前期高点，二八切换是否成功在此一举，但若中小创一直难以有效突破，大盘指上涨底气或有不足，还需密切观察；Shibor利率连续9个交易日全线上涨，但由于当前商品大涨推升的经济增速、企业盈利预期高于利率回升预期，股指并未受流动性收紧影响，昨夜部分商品再次出现较大涨幅，今日股指依旧乐观，但商品过快的涨幅增加了监管风险，透支了经济增长预期，持续性存疑，且12月份较高的待解禁股在股指不断上涨过程中积累了较多的套现需求，建议波段操作者当前以保存前期收益为主，逢高减仓落袋为安，短线操作者可逢低适当做多，此外鉴于二八切换正当时，深港通利好消化已接近后期，前期多IH空IC套利策略，近期可适当止盈。