导 语

一直以来，国内PP市场相关因素无外乎国际原油价格、丙烯单体价格、以及期货市场价格走势。随着市场多元化发展，部分外在因素与PP市场价格走势关系逐渐密切，而这几种因素往往容易被人忽略。

一、两油库存与PP价格相关性

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

“两桶油”整体塑料库存相当长一段时间以来，都与塑料价格形成负相关，随着近几年PP产能逐渐过剩，库存控制逐渐成为头等大事。

图上可以看出，三季度以来，两油库存快速下降，支撑市场报盘极速拉涨，并不断创出年度新高。但在进入11月份以后，随着部分新装置的投产，两桶油陷入了“减仓不力”的局面，市场价格出现回落。

二、检修损失量与价格相关性

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

装置检修，每个月都会上演，经过仔细统计每个月PP装置的检修损失量，跟PP价格走势做对比，就会发现两只之间讯在密切的相关性。

一季度，装置检修较少，市场供应量充足，价格从4月份便出现小幅回落。但二季度检修季开始后，检修损失量直线上涨，价格回落走势随即转为上涨，且连续大幅走高。且从上图看出，7月份检修损失量回落后，8月份价格上涨趋势随即放缓，甚至9月份出现回落。9月份装置检修损失量大幅上涨，PP价格自10月份开始大幅上涨，涨势一直延续到11月份，并创下年内最高点。

由上图可以推断，装置检修损失量，直接影响PP价格走势，由于物流延迟等影响，价格涨跌略有之后。12月份装置检修较少，因此预计PP价格可能出现一定回落，月均价估计在8500元/吨附近。

三、总结

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

经过相关数据测算，检修损失量与PP价格直接相关，但相关性的的传导有一定的滞后，但PP价格走势与检修损失量基本吻合。2016年两组数据相关系数达到0.59，较2015年稍有回落。而两油库存与PP价格成负相关性：库存指导价格，价格与库存相互制约，相互影响。