从21日起，我国迎来下半年最强冷空气，多地出现今年入冬以来最低气温。气候异常寒冷加多地降雪，这本该是动力煤居高临下、睥睨市场的日子，但是今年却有点特殊，动力煤价格近期明显回落，出现旺季不旺的尴尬局面。

今年下半年，随着供暖季到来，加上煤炭行业去产能，煤炭供需出现不平衡，煤价一路飙升，截至11月2日，环渤海动力煤价格指数(5500大卡)已连续18周上涨，较年初涨逾60%。然而，动力煤价现在已连跌两周，结束了18连涨的态势。

据CCTD中国煤炭市场网监测，国内动力煤现货价格继续回落。与此同时，秦皇岛港存煤量创今年以来最高。

11月22日，秦皇岛港存煤达到658万吨，比去年同期增长5.8%，比前日增加9万吨，比9月6日的低点239万吨增加1.75倍，是今年以来的最高港存量，可以有效保障电煤装船需要。

不过，中国煤炭市场网提及，秦皇岛港存大幅增长，与11月21日大风封航影响煤炭装船有一定关系。

前段时间似乎还看不到顶的动力煤为何一蹶不振呢？

业内人士认为，近期煤价继续回落主要受到政策和国企大矿主动降价的影响。

近日，神华、中煤、同煤、伊泰、蒙泰等5家煤炭骨干企业先后宣布自11月下旬起，5500大卡动力煤港口市场价将按照680元/吨执行，比上期降低5元/吨。受港口煤价下行影响，山西晋北动力煤坑口价格持稳，但部分煤矿销售转差，出现库存堆积，个别洗煤厂降价抛货，从忻州五寨发运站中转下水的动力煤车板价下降了30元/吨左右。

秦皇岛煤炭网分析师李学刚表示，将于今年12月1日起执行的中长期电煤合同是煤市降温的主要原因之一。李学刚称，在2017年度全国煤炭交易会召开之前完成中长期购销合同的签订，将对动力煤市场和价格的整体运行起到引领和示范作用，为中长期动力煤价格定下基调。按照中长期购销合同条款，调整后的执行价格，不仅将低于当前市场动力煤交易价格，也将低于目前正在执行中的经过调整的长协动力煤价格。

李学刚认为，随着合同执行日期的临近，其价格将对目前市场动力煤价格形成“正面”打压，并且随着时间推移，压力将逐渐放大。此外，在主要电力企业电煤库存得到提高和改善的情况下，电力企业会有意识地在11月底前减少电煤采购数量，从需求侧削弱对现行煤价的支撑。

除此之外，近日发改委频频放松政策，不仅把煤炭生产全年不得超过276个工作日延长至330个，还积极推动相关企业签订中长期合同。而这一切都是为了稳定煤炭价格。根据计算，工作日延长后，年产量100万吨的煤矿将实现月度增产19%，因此整个行业从12月起就会有看到明显的产量释放，供应量跳增即将把控市场。

业内人士认为，寒潮虽不遗余力一心拉动市场，奈何政策不断放宽力求稳定煤价。一个是短期利多，一个是长期利空，两相角力政策致胜，动力煤势必会逐渐回归理性价格。

安粮期货分析师钟远对和讯期货表示，前期运输政策加码倾斜和国企大矿主动降价等因素是影响近期动力煤价格走弱的最大因素。当前动力煤关系到民生领域，所以成为政策干预的重点。他指出，此番全国大面积降雪和剧烈降温，导致国内多条道路运输受阻，刚刚稍微冷却的汽运行情可能再度出现波折，这无疑加剧了动力煤供给端释放的阻碍力。后期随着冬季用煤高峰的来临，动煤近月价格将继续受到支撑，交割之前，期现价差存在回归的动力，近月不看跌。