征税是利空,股指期货其实也是利空,昨日股指终于受拖累开始疲软。预计未来股指仍将承压,市场需要进一步增加资金的利好方能重新走强。原本应该出现的牛市,被没完没了的新股发行、对限售股卖家征税和股指期货的出台强力镇压,牛市出现短暂休克,只有资金的注入方能让牛市重新复苏。

　　说股指期货是利空,又和绝大多数人看法不一。曾经本栏也把股指期货列为推动股市上涨的因素之一。实事求是地讲,股指期货是涨势助涨、跌势助跌的东西,如果股市处于牛市之中,股指期货自然是利多,但时下的平衡市态里,股指期货对于资金的分流作用将会得到充分体现。

　　说股指期货分流资金,其实不难理解,例如市场有100万亿元股票,50万亿元闲置资金,市场平均三分之二仓位,基本平衡。现在突然说可以让大家来打赌,赌涨赌跌都可以,这闲置的50万亿元资金多数趋之若鹜,但这个打赌有个特点,有10万亿元赌涨的,就一定有10万亿元赌下跌,谁输谁赢先不管,这20万亿元资金必然暂时流出股市,股市资金少了,只有两个办法应对,一是降低股价减小资金需求,另外就是降低成交量减少资金流转。这就是股指期货对于资金的分流。所以说,如果资金足够充裕,股指期货引发的蓝筹股重要性提高成为利多;然而如果资金不足,则分流资金的利空因素将为主导。

　　但是投资者给予股指期货的预期,多是增加了蓝筹股的重要性,机构资金纷纷争抢蓝筹股以增加对于股指期货的话语权。然而现在的情况是,没有哪个机构能够真正控制股指,至多也就是影响。绝大多数买入蓝筹股的人,期待的不是控制股指,而是让别人控制股指从而提高蓝筹股的价格,自己从中获利。但期来盼去,最终发现,等待庄家的人很多,想成为庄家的人没有,这也是蓝筹股迟迟不肯启动的一个重要原因。

　　虽然说蓝筹股受到内在价值提高的影响迟早要飞天,但目前资金与筹码的较量却明显失衡,原本让投资者万分失望的新股申购,在一则2009年度新股申购理论收益率34%的刺激下重新升温,大量资金云集一级市场,二级市场仍然在徘徊中等待,等待通货膨胀预期的提高,等待新增资金的入市。

　　资金的博弈,可以导致股指出现长期看好下的短线下跌,但如果放眼到一个更长的时间里,牛市是必然的,长线投资者仍然可以持股不动。