摘要：

从行业的大周期来看，在猪肉价格企稳的情况下，相关上市公司的业绩有望逐步推高。公司作为南方地区大型的活猪养殖全产业链公司，无疑会受益。

从三季度的业绩来看，公司总资产增速和营收增速都已经大幅上升。公司下一步的业务发展会逐步转向全产业链的整合布局。公司搭建的广联项目已经转为经营阶段。该项目的推进有助于公司把传统行业和互联网模式的整合，开展O2O 的品牌布局。目前公司已经依托“U 鲜品牌”开始了线上的产业整合，下一步公司将进一步打造移动数据端的APP，以及PC 端的交易平台，开启第三方支付。

公司近期考察了云南宣威地区的火腿生产基地，早些年公司公布过募集资金的投向，包含火腿产业的布局，但是由于没有合适的项目投资基础一直没有进一步的推进。此次公司认同优势火腿的成长方向在于产业整合，在政府的合作推动下，有可能会达成投资意向。

另外，今年是湖南省冷鲜链扶持计划的第二年，公司是被点名的扶持企业，而且具备完善的冷鲜链产业，在未来将会对公司利润产生积极影响。

盈利预测：我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.18、0.32、0.26 元，给予公司“增持”评级。

风险提示：1）市场变化的风险；2）监管风险；3）产业政策变化风险。