锌

国内沪锌昨日高开冲高至22500一线后，出现减仓态势，有拉高出货之嫌疑，随后在商品市场集体跳水的背景下，一度跌至21350，收盘至21725；隔夜美元上涨幅度较大，伦锌受此影响，大跌102至2593。对于国内的“惊魂一刻钟”市场普遍认为和上午中国央票发行收益率四月来的首次上升是其直接原因，因为可以把它解读为央行在释放调控信号。因此近期沪锌回调整理的可能性增加，关注21000一线支撑。

短线参与

吴元丰

橡胶

昨日国内期市因中国公开市场三个月央票发行收益率意外走高，市场预期或结束宽松的货币政策影响，大宗商品集体跳水。沪胶跌破5天线但尾盘拉升，日胶今日因日元大幅贬值而高开。昨日海外市场欧美日本下游买家仍在市场采购，因下游库存偏低。泰国批发市场价格继续走高至89泰铢附近。随着停割期的临近基本面逐渐偏多。但近期市场受到资金和政策的双重影响，或将出现高位调整的局面。

短线交易，尝试跨越套利

陈晨

燃料油

隔夜NYMEX 2月原油期货收于带上下影线的小阴线。油价下跌0.52美元，跌幅0.63%，收报82.66美元/桶。美国当周初请失业人数增至43.4万人。在连续10日扬升后，油价受获利盘影响而出现回调，同时昨日美元走高压制油价上升空间。在美国非农数据出现前市场将维持83美元附近震荡。昨日燃油跟随国内商品集体跳水，因中国公开市场三个月央票发行收益率意外走高，市场或结束宽松的货币政策。受此影响预期今日燃油将在4550-4600内震荡，因新加坡盘坚挺，继续下跌空间不大。

短线参与

大豆

隔夜美盘下跌33美分至1026美分/蒲式耳，在南美庞大产量、美元坚挺以及中国调高央票利率等利空打压下，美盘大豆大幅回落，并跌破短期均线支撑。技术上美盘大箱体震荡格局维持。

大连大豆1009合约周四下跌110元至4040元/吨，市场成交量减15.5万手至70.6万手，持仓量减5.5手至29.7万手。受央行调高央票利率的利空消息打击，昨日国内商品市场全线暴跌，大豆市场也未能幸免，连豆主力1009合约减仓下行，将周三突破上行的大阳线全部吞没，在恐慌性杀跌盘打击下，价格最低曾回落至4000元下方。午盘市场有所企稳，在脱离盘中低点后窄幅整理运行直至收盘。技术上，连豆今日若不能重返4100元上方，则表明周二的上行突破无效。

以偏弱的震荡市对待，以日内短线交易为宜

李飚

豆油

隔夜美盘3月豆油合约收盘40.36美分/磅，下跌0.71美分，中国利空因素以及国际植物油价格下跌拖累豆油走低。大连豆油1009合约周四下跌230元至7860元/吨，成交量增44万手至145.6万手，持仓量减5.4万手至64.4万手。在周边市场普跌的影响下，豆油昨日关前止步，并大跌近3%，盘中一度触及跌停。现货方面，国内四级豆油报价7600～8100元/吨，整体报价继续维持稳定。由于昨日行情存在极大的非理性因素，因此豆油后市是否会延续跌势还有待观察。

近期操作上不宜盲目追涨杀跌，对把握性小的行情宜轻仓短线交易

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】8日，大马棕榈油24度(1月船期)7164（-84），巴西毛豆油(1月船期)7960（-132）

一、豆油

CBOT豆油3月合约下跌0.71美分，报收40.36美分/磅。主要是全球植物油下跌，美元走强。昨日国内四级豆油均价在7900元/吨；一级豆油持稳报7850-8250元/吨。周一盘中，美农业部公布了截至12月31日的一周出口检验报告，当周美国09/10年度大豆出口检验量为3223.7万蒲式耳，低于分析师预测的4200万-5500万蒲式耳。美农业部(USDA)截至12月31日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量3500吨，低于市场预期，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的53.7%，相比之下5年均值为33%。同时数据显示美豆油库存为29.04亿磅，低于市场预期。

二、菜油

ICE菜籽3月合约下跌7.5加元，报收405.9加元/吨。国内主产区菜油报价稳定在8500元/吨—8800元/吨。中储粮与加拿大农业部长磋商中表示计划将在2010年进口20万吨加拿大菜籽油，超过2009年全年15万吨左右的水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。国储菜油已经开始轮换，拍卖价格在8300-8500元/吨，迄今成交总量约在10万吨。

三、棕榈油

BMD3月毛棕榈油合约收低72令吉，报收2630令吉/吨，4月合约下跌75令吉，报收2641令吉/吨。马来西亚棕榈油库存可能提高，接近心理水平200万吨。昨日港口棕榈油报6800-6900元/吨，强势横盘。2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，不过印尼的产量可能增长100-150万吨。

南美大豆产区天气：目前巴西、阿根廷大豆生长季节的天气条件为近几年来最佳。晴朗天气预计将持续至本周日，但阿根廷周日或周一将迎来更多降水。巴西的马托格罗索州本周五预计出现阵雨，其他地方阵雨活动时间预计在本周末。

中国进口商已经在10月到11月期间采购了足够的棕榈油船货，备货能够支持到二月份。

四、宏观经济

1、央票发行收益率意外破局上行,宽松政策退出渐启序幕

* 央票发行收益率逾四个月来首次上涨

* 面对通胀预期升温,央行释放明确调控信号

* 警示商业银行一季度谨慎放贷也是考虑因素

* 後续调控手段如调整存款准备金率等或陆续出炉

* 债市收益率逆转回升,利率互换涨势更猛

2、美国初请失业金报告改善趋势不变 12月零售销售优于预期

美国1月2日当周初请失业金人数小增1,000人,四周均值则创下将近16个月低位,显示就业市场继续好转.

劳工部周四公布称,美国最近一周初请失业金人数升至43.4万人,此前曾连续两周下降,分析师稍早预计为将升至44.7万人。

预计油脂弱势震荡，今日不宜过分杀跌。市场等待12日美国农业部供需报告

彭盛

白糖

受美元走强、原油期货及商品市场普遍下跌的影响，周四ICE原糖期货收低，3月合约下跌41点以28.0美分报收。

国内郑糖早盘小幅走高，但缺乏买盘跟进，期价走软，随后柳州现货糖价大幅下挫一度全线跌停进一步促使期糖快速下跌，受央行货币政策或将调整的忧虑影响周边商品市场纷纷下跌也拖累糖市。下午盘时间11年合约表现强劲，低位买盘大量跟进，期价快速上扬收于前日最高价上方。当天白糖成交创出历史天量，持仓大幅向后转移，1009合约当天减仓逾10万手，预计受资金撤离的影响后期走势将偏弱，11年合约将维持较为强劲的表现，操作上如果后市1009不能重回5日线上面则多单离场，少量空单参与。1101合约均线支撑保持良好。

仓单情况：昨天交易所公布仓单9977张增加843张，另有效申报14652张减少463张，合计24629张。

现货方面：受批发市场大幅下跌的影响，昨天主产区现货报价联动下调，销量一般偏淡。具体情况：柳州：中间商报价5210元/吨，比上一交易日下调90-140元/吨；凤糖报价5300-5320元/吨，比上一交易日下调130元/吨。南宁：中间商报价5250-5300元/吨，报价下调100元/吨；南宁大集团报价5300元/吨，报价下调50元/吨。贵港：中间商报价5300元/吨，报价下调50元/吨。湛江：暂无报价。云南：昆明报价5200元/吨，下调50元/吨；广通报价5180元/吨，下调50元/吨；大理报价5150元/吨，下调50元/吨。乌鲁木齐：暂不报价。

逢低多单介入

卢静

小麦

外盘方面美国小麦期货周四下滑，自一个月高位回落，因缺乏基金买盘，且美元走高。CBOT 3月小麦合约收跌9 1/2美分，报每蒲式耳5.57 3/4美元。国内郑州强麦昨日受期市和股市系统性下跌拖累，一度盘中跌破前期震荡区间低点，尾盘略收高，成交活跃，1009合约收低12点至2277，持仓减少。昨日消息央行的3月期央票发行利率在连续18次稳定在1．3280％后,首次上升至1．3684％，这给市场造成冲击，被市场普遍解读为央行已经启动新一轮调控大幕，期市由此受到打击。对强麦来说影响有限，惠农政策和最低价收购政策也将限制下跌空间。小麦生长方面目前安徽省小麦处于冬前分蘖扎根阶段，在淮北部分地区停止生长进入越冬期；油菜处于第五真叶期。麦菜入冬以来已经历了几次降温过程，其抗寒能力得到了很好的锻炼，且当前土壤水分充足，有利于农田保温防冻；此次降温过程，除抗寒能力较差的部分晚弱苗、旺长苗可能遭受不同程度的冻害外，其它大部分地区对小麦影响不明显。

中线多单继续持有，有机会仍可滚动操作

张凌燕

玉米

外盘方面CBOT玉米期货周四收跌，受大豆期货跌势影响。3月玉米期货收跌4 1/4美分，至每蒲式耳4.17 1/2美元，5月玉米期货收跌4美分，至每蒲式耳4.28美元。国内大连玉米昨日随周边品种上演惊魂一刻，早盘开盘后增创下本波新高点，之后盘中迅速大跌，1009合约最低探至1881点，终盘收1898，跌10点。持仓减少13000多手，成交活跃。昨日,央行的3月期央票发行利率在连续18次稳定在1．3280％后,首次上升至1．3684％，这给市场造成冲击，被市场普遍解读为央行已经启动新一轮调控大幕，期市和股市普跌，玉米期价也受到拖累。国内现货市场上东北由于天气恶劣和惜售，收购较困难支撑现货价格，南方较弱，蛇口港口内集中成交价位仍在1920-1930元/吨左右。

系统风险拖累玉米盘中下跌，供需面变化不大，以高位震荡为预期，1880处支撑较强，剩余盈利多单少量持有

塑料

原油期货周四下滑，收盘位于每桶83美元下方，结束连续10个交易日的涨势。NYMEX2月原油期货收跌0.52美元，跌幅0.6%，报收于82.66美元/桶。

周四连塑主力1005合约高开于12705元，开盘后小幅震荡，之后出现急速跳水，探至12000元，之后再低位震荡，报收于12235元，较前一交易日大幅下挫395元。现货方面，昨日中石化，中石油厂家出厂报价终于停止了连日的升势，主流出厂报价在11900-12100元/吨，现货市场涨势暂缓，市场价主流报价在12100元/吨附近。技术上看，连塑1005近期走势一直保持良好，但昨日一根带上下影线的长阴线直接跌破5，10日均线，MACD有形成死叉的迹象，KDJ指标开始向下发散，长期趋势暂未改变，但短期震荡将延续。

近期市场走势震荡，方向不稳，投资者可采取短线波段操作或选择暂时离场观望

留彦

PTA

NYMEX原油期货周四下滑，因投资者在80美元上方获利了结，但北半球寒冷的天气则限制油价的跌幅。NYMEX2月原油期货收跌0.52美元，报每桶82.66美元。昨日大宗商品期货价格普跌，郑州PTA亦跟随下跌，主力1003合约开盘8400，最高8486，最低8064，尾盘报收8190元/吨。现货方面，昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7900-7950元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价950-960美元/吨，亚洲PX现货价格1152-1153美元/吨FOB韩国。由于昨日各期货品种出现非理性下跌，PTA亦受到抛盘打压，回吐本周涨幅。

立场观望或日内操作，等待局势明朗

张周

黄金

昨日NYMEX原油市场昨日出现小幅回调，美原油主力02合约收于每桶82.66美元下跌0.52美元。今日早盘油价基本持平。库存的增加适当打压了油价，投资者也受到中国央行三个月央行票据收益率意外走高的影响，担忧中国宽松的货币政策转向。但北半球寒冷的天气限制了油价的跌幅，短线油价或继续偏弱震荡。美国劳工部周四的数据显示，1月2日当周美国初请失业金人数增至43.4，较上周有较大增加。美元兑主要货币出现一定走强。美元指数昨日报收于77.97点，上涨0.488点。短线美元关注本周五即将公布的美国12月非农就业数据，或继续有一定走强。昨日黄金受美元走强的打压。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1131.8美元，下跌7.2美元。金价或出现一定的偏弱下滑行情，关注美元指数的进一步走势。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克252.36元，上涨1.26元。

日内金价或有一定下滑，短线偏弱为主

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8276，升值1个基点。短线人民币或出现小幅贬值。受到金融板块上涨的推动，道指出现一定上涨。道指收于10606.86点上涨33.18点。恒生指数昨日收低，追随A股市场下滑态势。恒指昨收22269.45下跌147.22点。A股市场出现较大跳水，央行票据收益走强暗示货币政策或转向，板块几近全绿。上证指数收于3192.78点，下跌61.44点。

短线市场或继续以震荡整理为主，或有继续偏弱走势